從5月1日開始，《首次公開發行股票並在創業板上市管理暫行辦法》就正式實施了。這意味著創業板的推出已經平穩起步，“三步走”路線圖中的制度建設規則體系也已邁出了堅實的一步。
創業板“三步走”路線圖，即證監會設定的創業板要先把制度建設和整個規則體系推出，再對仲介機構做全面系統的培訓，之後才能公佈受理創業板企業發行申請材料並上市的時間。
證監會副主席劉新華也于日前明確了這一工作步驟，下一步將陸續公佈創業板上市交易等相關規則，完善創業板上市企業的資訊披露辦法，並就仲介機構培訓、投資者交易和服務等工作做出具體安排。
監管層當下正在加緊研究確定創業板一系列規章制度的工作。在暫行辦法正式實施之後，已截止徵求意見的《中國證券監督管理委員會發行審核委員會辦法》和《證券發行上市保薦業務管理辦法》以及《創業板股票交易特別規定》等配套文件將陸續推出。
推出創業板是支援國民經濟發展、發揮市場在資源配置中的基礎作用的需要。因此，穩妥有序地做好相關配套工作是實現創業板“穩起步”的重要因素。
在實現“穩起步”之後，創業板的推出也要“開好頭”。
大多數的業界專家認為，在這個時期推出創業板很適合，市場熱情高漲的時候反而會遮蓋一些弊端。
目前的現實是，國內創業企業缺少融資的渠道，但我們卻不缺錢，是缺少資本。造成這種現狀的原因就是因為我們的資本市場不夠發達，沒有有效把民間存款轉換成可以投資、並能夠帶來投資收益的資本。
創業板的推出則為民間資金轉換為資本提供了一個新的渠道。讓這個渠道體現“三公”原則的重要手段就是要在制度上進行規範。
在國內散戶規模仍然佔比較大的市場情況下，創業板的上市門檻設得高一些是保護投資者權益所必須的制度安排。
一個企業在發展中一旦具有了盈利這個盈虧平衡點，它的風險將大大下降。也即我們今天推出的創業板都是盈利企業，規避掉了創業高風險期，是已進入成長期的企業。
國內設立這個門檻很重要的一點意義就在於，可以保證創業板市場“開好頭”。
創業板的推出和“增信心”有關係嗎？答案是肯定的。
近期格林斯潘有一篇文章非常引人注目。他說要依靠股市實現美國的經濟復蘇，這在保爾森、伯南克使用了財政和貨幣政策之後，發現還需要把股市拉起來。虛擬經濟在經濟危機時期的信號作用已經超過了任何單一的實體經濟。這是因為股價的上升會使人們看到指標在好轉，經濟在好轉，人們的信心就可恢復。
我們國家的領導人也在不同的場合多次強調增強信心對於刺激經濟增長的作用。
國家的4萬億投資的背後是希望帶動民間資金進入擴大內需領域，但在這個過程中，資本市場將起到任何實體經濟難以企及的作用。國內擴大內需的政策沒有近憂但有遠慮，原因是民間資金沒有啟動。因此，要解決這個問題就要把民間資金以直接投資的方式引進來，這是落實擴大內需政策的最有效途徑。
因此，創業板要想實現“穩起步，開好頭”，就需要在發行環節、資訊披露、投資者保護等方面更多制度性和規則體系的創新，使之成為投資者的福地，並進而實現在擴大內需和經濟發展方面的“增信心”。（作者：閻岳）
