李文輝：3000點上方仍將演繹“熱點接力”
本週一是11月第一個交易日，大盤溫和放量一舉攻克3000點關口。然而，3000點之後，個股普漲的行情將如何演繹，成為市場當下關注的焦點。目前市場賺錢效應顯著，預計未來行情仍將繼續演繹，而熱點也將層出不窮。
流動性氾濫引發火爆行情
海外市場的二次量化寬鬆預期，導致全球流動性氾濫，資源股目前是全球股市中的明星。前期為擺脫經濟二次探底的威脅，各國大打貨幣戰；直至美聯儲明確將再度執行量化寬鬆政策時，美元指數持續下行；日本央行在本幣升值壓力之下頻出干預舉措，這些都導致全球流動性氾濫和各類資產價格大漲。從國內情況來看，在人民幣升值預期強烈的背景下，我們預期熱錢還將繼續流入。在貨幣持續貶值、流動性氾濫的背景下，唯有購買資產才能抵禦貨幣的貶值。鋻於房產正面臨嚴厲而持續的調控政策，商品價格又已經屢創新高，對於絕大部分投資者來說，股市可能是當前最好的投資場所。
3000點不會是行情終點
對於大盤走勢，我們可以從三方面來分析。首先，從宏觀面來看，10月份PMI繼續回升，為54.7%，比上月上升0.9個百分點，經濟增速趨穩的態勢進一步鞏固。從以往年度的數據來看，9月之後往往出現PMI的季節性回調，今年卻出現繼續上揚，而且這些數據是在我國地產調控等政策的背景下取得的。另外此次新出口訂單指數為52.6%，比上月略降0.2個百分點，可見真實的內需消費依然強勁，更明確顯示出經濟的向好態勢。10月份的PMI指數中，購進價格指數攀升幅度最大，比上月上升4.6個百分點。該指數連續三個月維持升勢並持續運作在60%的上方，顯示出通脹壓力繼續加大，這也進一步刺激投資者抵禦通脹的心理。
從資金面來看，當前貨幣緊縮的可能性不大，整體環境比上半年略顯寬鬆。而打壓地產投機行為使得“資金不入房市則入股市”的邏輯深入人心。儘管新股高速發行不斷，且創業板解禁大潮如期而至，但近期市場信心較強，賺錢效應持續吸引資金進場。從技術面上看，儘管近兩周上證綜指圍繞3000點展開拉鋸戰，但中小板綜指等指數創出反彈新高，因而我們認為上證綜指也會隨之上揚，並有效突破3000點。再從均線系統來觀察，滬綜指已突破60日和120日均線，後市有突破年線的趨勢，這也預示著牛市行情仍將延續。
大小盤股行情適時切換
今年以來，大盤藍籌股和中小盤股走勢對立。我們認為，大盤傳統產業的看點在於兼併重組淘汰落後產能，機會則主要在於估值嚴重偏低的個股。而新興產業是政府調整經濟結構的重點發展方向，未來扶持政策仍將不斷出臺，中長線來看，代表新興產業的中小盤股仍有很多投資機會。其實，光新興產業這一條線索就存在著內部的輪動，近期可關注一些相對滯漲的個股機會，如LED生產的彩虹股份、三網融合題材的天源迪科、新能源當中的華芳紡織和恒星科技等。另外，美國量化寬鬆的具體結果可能在週三公佈，屆時如果規模低於預期，則可能導致美元反彈，並拖累A股市場，此前強勢的有色煤炭等資源股也會出現大幅震蕩。
