最高人民法院和最高人民檢察院22日公佈了《關於辦理內幕交易、洩露內幕資訊刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》，這一司法解釋將從6月1日起施行。這是我國最高司法機關針對資本市場內幕交易氾濫所產生的一系列現實問題制定的重要法規。
大力發展資本市場，是我國政府宏觀經濟管理中的一項重要工作。但是，由於制度建設方面存在的種種缺陷，滿腔熱情進入市場的廣大投資者常常落得個“姚明進去，潘長江出來”的結局。而與此相對的，是一些有權力、有門路的人可以通過內幕交易大獲其利，這種對比嚴重挫傷了投資者的信心，使市場的長期發展受到嚴重威脅。因此，最近一段時間，管理部門一方面積極改進新股發行、強化公司分紅、引入長期資金等市場基本制度的建設；另一方面又加大了打擊內幕交易的力度，期望以這種雙管齊下的手段來建立市場健康發展的基礎，重塑投資者的信心。此次公佈的司法解釋，是對證監會這一工作的有力支援。隨著這一法律文件的生效實施，我們可以期待，一些原來處於“疑難”中的內幕交易行為都將得到明確的定性和司法懲處，市場的交易環境將向著更公正、更公平的目標靠近。
我們在充分肯定這一司法解釋的積極意義的同時，也要意識到，我們的市場在發展，內幕交易也在發展，指望以一部司法解釋來將市場裏各種表現形態的內幕交易剷除乾淨，是不夠現實的，這並不是說我們對減少乃至根治內幕交易方面無能為力。如果有關部門根據內幕交易在中國資本市場的特殊性，對症下藥，採取切實措施，就可以收到事半功倍的功效。我們要承認這樣一個基本事實，中國的資本市場雖然是基本照搬了國外的模式，但在發展過程中也逐漸形成了帶有國情的特色，而在這個過程中，內幕交易也出現了不同於國外市場的表現。因此，我們打擊內幕交易也需要根據這種特殊性進行有針對性的布控，包括在更高層面上的市場制度改革。
最直接地說，中國資本市場上的內幕交易，有很多是由於權力滲透于市場運作過程中所產生的。到目前為止，我國的新股發行、並購重組等，還需要經過行政審核，除了證監會發審委、並購重組委要進行一般性審核以外，各級政府部門在這些市場活動中的滲透也是全方位的，這就給權力參與內幕交易提供了十分廣闊的空間。前幾年揭露的廣東中山市市長李啟紅可以說是這方面的一個典型代表，她利用自己治下的中山公用的重組，指使親屬從事內幕交易。李啟紅固然受到了懲處，但李啟紅當時從事內幕交易的市場條件並沒有改變，這使得權力從事內幕交易的惡性事件仍然時有發生，甚至向更高級部門蔓延，最近揭露的並購重組委委員吳建敏涉嫌內幕交易案就是觸目驚心的一例。因此，要減少內幕交易，最重要的是需要減少權力對市場的干預，也就是必須加緊加快市場化改革的步子。
內幕交易是一種違法犯罪活動，需要進行多層次全方位堵截和打擊。市場管理部門和公安、檢察、司法等法律部門通力合作，將加大法律之網對內幕交易的覆蓋，提高打擊的力度。此次針對內幕交易制定了相對以往嚴密得多的司法條文，就體現了這方面的努力。現在更重要的是，有關方面應該趁著這股良好的勢頭，進一步加強對內幕交易的“圍剿”，從源頭上堵住內幕交易。也許在短時間裏我們還很難根除內幕交易，但是，當內幕交易如同過街老鼠一樣人人“得而誅之”，那麼，市場就能夠重新獲得投資者的信任，其發展也就有了堅實的基礎。
