A股四大見底信號出現 股民不比韭菜姑娘好多少
上週二，國家統計局公佈了今年5月份的經濟數據，居民消費價格同比上漲5.5個百分點，創34個月來新高，漲幅比4月份上漲0.1個百分點，1到5月份居民消費價格同比上漲5.2個百分點。這個統計數據基本在之前不少專家的預期之內，受到中國股市的利好影響，週二的亞太關鍵股指普遍上漲，平均幅度0.74%。雖然沒有出現有些人預料中大跌的黑色星期二，但是進入今年4月以來，中國股市已經經歷了一連串的下跌行情。在6月10日，滬指跌至2672點，再次接近了當初的缺口。有心人已總結出目前的市場行情與2008年的1664點的四大相似之處——低市盈率、資金撤離、新股降溫、基金低倉，這些跡象是否真的預示著，現在股市已經見底，新一波反彈即將來臨呢？
我們比韭菜姑娘好不到哪兒去
“我們身邊的股民都是老爺們，都看過《韭菜姑娘》這段視頻，真是感同身受。其實，我們比韭菜姑娘也好不到哪去。年初本來還有5%左右的收益，結果到了五一，虧損了10%，不敢和家裏領導說。沒想到這一個多月下來，虧損到了15%。”說這話的孫星是去年6月開戶的新股民。他還記得當年在2300點開戶的時候，惹得身邊一些被套的老股民那個羨慕呀，“你小子真是精明，在我們被腰斬的時候入市了，就剩下數錢了。”
入市當初的經歷也讓孫星有些小得意，兩個月後就掙到了5%，四個月後又趕上了去年10月8日的大行情，一下子就有了20%的收益，那個時候的孫星逢人就說，“還沒入市呢，看看我這個菜鳥都掙錢了，開練吧。”然而，經歷了去年11月和今年4月的兩次下跌行情，孫星現在頭腦清醒了不少。本以為半年的時候會有一個反彈行情，但是3000點大關折騰了好幾個月也沒拿下，反而是直接打回了年初的水準。現在來看，近期的機會是不多了。
有著15年股齡的范東也未能倖免。他向記者透露，除了一部分深套的股票以外，他已經保持了一個多月的半倉。他把省下來的資金投向了曾經根本看不上的銀行理財產品，時不常的就把自己手機短信裏的15天理財、30天理財產品變成現實，“螞蚱雖小那也是肉呀。”
作為資深老股民，范東的半年經歷也代表著股民高手的收益狀況——從今年元旦開始，他先後投資5隻股票，二三月份的時候，稀土概念領頭羊包鋼稀土讓他得到了不少的收益，那時候國內市場稀土概念股先後經過一輪瘋長。范東看好的包鋼稀土一個月漲幅也超過30%，他也從中獲得接近25%的收益。但是剩餘的4隻股票，他卻統統走眼了。中金嶺南、中國平安、康美藥業、奧飛動漫，這四隻股票到現在都是很多機構眼裏的績優股，好像給出的評級不是買入就是增持，但是，不管未來幾隻股票表現如何，現在給出的成績單無一不是虧損的，最少的也有6%，多的達到了20%，所以年中一算賬，范東在賬面上的收益不到5%。
股民機構都在掙扎
掙紮在2700點上方的滬指是不是真的到底了，還沒有一個權威的認定，但是從市場的表現來看，目前A股市場處境艱難則是公認的。據華東某證券報的一項調查，上半年股民普遍虧損近30%，近八成股民被套。對於上半年中國股市如此糟糕的表現，股民直呼“傷不起”。根據調查，被採訪的股民中虧損率普遍在20%-30%，被套者近八成，很多人都沒能逃過暴跌，更有人說對股市“死心了”。一些“黑嘴”動不動就說見底了，一些股民就抄底，結果被套地結結實實。有經驗的股民逢反彈減倉，現在倉位不到兩成，還只做短線；沒什麼經驗的股民七八成倉位被深套著。總體來說，股民怨聲載道，灰心喪氣。對於造成股市投資虧損的原因，股民認為，中小板與創業板下跌的殺傷力太大。今年新股發行速度太快，很多都是為了圈錢，而資訊不對稱、股市缺乏公平性也是A股走熊的一大原因。大擴容、國際板、估值回歸、業績變差、人氣低迷，眾多因素的合力引發市場大跌。
而實際上，受到損失的可不只是散戶和小股民，很多機構也損失慘重。據公佈的最新公募私募凈值來看，不少公募的凈值都在1元以下，低迷的市場環境讓這些市場大佬毫無還手之力。
而從私募基金凈值來看，表現同樣尷尬，一個月以來有超過20隻私募基金跌幅超過10%，而實現漲幅超過5%的私募，還不足5隻。最近一個多月，社保、險資、國資大股東等諸多國家隊，正規軍開始分批進場集結，連一些上市公司高管也押上了身家開始抄底。然而一個月下來，散戶們發現，怎麼主力也都被套了？已經有人感慨：“別迷戀主力，主力只是個傳說。”
據統計，5月份以來，共有53家上市公司的高管進場增持自家公司的股票。但遺憾的是，5月份滬指跌幅達到5.77%，本月目前為止也呈現陰線，這表明高管買進股票後多數處在被套狀態，其中有34家上市公司跌幅超過指數。為什麼高管買自己股票還會被套牢？齊魯證券分析師張巍認為：上市公司高管並不是神，對股票在二級市場走勢的把握能力或許還不如一個普通的老股民。因此，高管買自家的股票，最容易出現的一個走勢是：消息公佈後股價短期強于大盤，中期和大盤保持同步或跌幅超過大盤，只有進入長線領域，才能逐步顯示出自身的優勢。
高管搞價值投資，短期被套或還可理解，但社保資金、保險資金卻抄底失敗就有些令人費解了。社保基金一直被A股市場尊為“股神”，基於“社保基金的錢不能賠”這一公認的理由。市場一度形成共識，一旦社保基金新開賬戶，A股市場必將出現階段性底部。而這一次，社保基金在5月中旬增資百億注入新開賬戶，社保高層公開表示並非維穩而是正常操作，結果是換來了5月的大跌。保險資金是A股市場中做大波段的高手，而這一次，險資同樣在5月中旬跟隨社保重新申購基金進場，卻也慘遭套牢。
四大跡象預示見底了嗎
■市盈率接近歷史低點
隨著藍籌股的下跌，目前A股的市盈率已經跌至14倍左右，接近1664點時的估值，並且，銀行股的估值已經接近歷史低點。市場人士表示，2008年滬指跌至1664點，可以說當時所有悲觀預期進行了極端釋放，如果按靜態市盈率看，市場估值水準僅有15倍，但實際上按2008年年報計算的估值水準為17倍。目前，A股整體業績逐漸回暖，股價持續下跌，折射出A股估值逐漸理性回歸到2008年水準，A股整體動態市盈率已下降至17倍，幾乎接近1664點水準。
■新股備受冷落
新股的中簽率從0.5%到5%，也就是說現在比以前中簽幾率大了10倍，當前新股已成為雞肋一塊，不再是穩賺不賠了。即使是12.9元的低價股，申購資金也顯得相當謹慎，申購中簽率只有0.86%，與新股最火熱時期的平均0.5%的中簽率相去甚遠。數據顯示，自2011年5月份以來，新股網上發行的中簽率不斷攀升，遠遠超出了此前的平均水準，發行的32隻新股中，網上發行的平均中簽率已經達到了7.7%。其中，包括史丹利等多只新股的網上發行中簽率均超過了10%，而雙星新材的網上發行中簽率甚至達到了史無前例的65.5%，投資者對新股申購的熱情已經跌到了冰點。
■場內資金加速逃離
與市場死氣沉沉的交投相呼應，目前A股市場資金撤離的狀況非常嚴重。根據申萬研究所對全國各營業部的分層抽樣，截至5月末，滬深二級市場資金為1.39萬億元左右，一級市場為1000億元左右，均比上個月明顯下降。根據銀河證券研究數據顯示，上周證券賬戶保證金餘額繼續創出新低，尤其是上週四保證金餘額達到了8718.32億元，這一數字與今年春節前後的8692.2億元僅僅一步之遙。根據往年數據，每年春節長假前後的保證金餘額往往是全年的最低點，而上週四該數據如此接近這一全年低點，目前市場資金相當不足。
■基金倉位靠近歷史低位
在市場沒能持續反彈時，基金的情緒也較悲觀，據數據監測，上周基金倉位再度創下階段性新低至71.60%，這一數據已經低於2010年6月底7月初的水準。此外，私募基金5月份倉位亦大幅下移。根據海通證券對基金倉位的測算，1664點附近時，基金的倉位在65%上下。由此可見，目前基金倉位處於歷史中下水準。
既然已經與2008年的1664點非常接近了，這是否意味著股民可以趁機抄底了呢？專家的觀點是，這樣的判斷為時尚早。信達證券行銷管理部的產品主管劉明軍告訴記者，如果是長期來看沒有太大問題，長遠看現在都是階段性底部，但是就此判斷2700點就支撐不再下跌了，則沒有依據。
劉明軍給不同的投資者提出了不同的建議：對於長線投資者來說，現在不管做什麼都是機會；對於中線的投資者來說，可以參與一些題材股的投資，比如保障房概念、航母概念，另外區域性的板塊也可以關注。要點是別太重倉，關注一些指數基金，以防禦性的做法為主。
