對保險業而言，2012年無疑是一個整頓、轉型的重要轉捩點。目前中期業績即將出爐，保險銷售困境有了一定程度的緩解，但投資收益下滑的局面並未改變，透過保險業上半年的經營數據，或許可以看出一些端倪。

　　根據保監會近日公佈的數據，上半年保險行業整體實現保費收入8532.5億元，同比增長5.9%。其中壽險保費為5164.8億元，同比增長僅為0.23%；財產險保費為2699.5億元，同比增長13.5%。上半年保險業資產總額達到67760.2億元，同比增長17.9%；原保險賠付支出為2262.79億元，同比增長15.5%。值得一提的是，儘管壽險保費增長依然停滯不前，但業務結構調整仍在穩步推進中。

　　壽險保費 緩慢回暖

　　今年上半年，人身險共計實現保費收入5833.0億元，同比增長2.38%。其中實現壽險保費5164.8億元，同比增長0.23%，較今年前5個月的保費增幅數據有了較大的提高。今年前5個月，人身險原保險保費收入為4888億元，同比增長僅0.66%，其中壽險的保費收入為4362億元，同比下降1.4%。

　　從6月份單月的數據來看，中國人壽保費收入同比增長8.3%，平安壽險保費收入同比增長14.4%，太保壽險保費收入同比增長17.1%，新華人壽保費收入同比增長3.2%，人保壽險保費收入同比增長30.7%，只有泰康人壽是負增長。

　　壽險保費5月和6月之所以可以保持持續增長，據業內專家分析，主要是因為半年業績考核壓力驅動業務發展，以及降息使理財產品的收益率下降而使得保險產品的吸引力逐步上升。然而，考慮到今年以來保險經營環境無明顯改善，壽險公司增員困難以及銀保渠道銷售的限制，在很大程度上仍將制約壽險保費收入的增長。中金公司的研究報告預測，壽險公司7月份單月規模保費(舊準則)同比去年基本持平，逐漸扭轉上半年疲弱態勢；在個險渠道，預計7月份個險新單保費增速首次轉正，延續6月較好增長態勢，主要受益於低基數效應，而銀保新單則繼續同比大幅下降40%，延續疲弱態勢。

　　產險保費 增速放慢

　　與壽險的緩慢回暖相比，上半年財產險的銷售則繼續保持了之前較快的增長態勢，實現了2699.5億元保費，同比增長13.5%。上半年平安產險的保費為487.5億元，同比增長19.7%，太保產險的保費為352億元，同比增長9.3%。從6月份單月數據來看，平安產險的保費為85.7億元，同比增長21.7%，太保產險的保費為62億元，同比增長14.8%。

　　由於佔產險保費約80%份額的車險的黃金期已逝，再加上目前各地汽車限購政策壓制了汽車的銷售，進一步造成了車險保費增速的回落，所以較過去3年年均25%以上的保費增速相比，上半年財產險保費整體增速有一定程度的放慢。

　　保費：結構調整穩步推進

　　除了保費這一絕對數值顯現出的事實，保費結構也以相對數值提供了一些有關上半年保險業經營情況的資訊。今年上半年，保險業結構調整穩步推進，人身險新單業務中期繳佔比29.7%，同比上升3.6個百分點；新單期繳業務中，5年期以上業務佔比78.4%，同比上升3個百分點；責任保險、農業保險、信用保險、保證保險業務快速發展，佔財產險業務比重達12.8%。並且保險業的整體實力不斷增強，保險公司總資產6.78萬億元，較年初增長13.3%；凈資產6746.6億元，較年初增長21.2%，保險公司資本實力得到提升。此外，保險業的風險防範能力也得到了提高，行業整體償付能力保持穩定，償付能力達標公司佔公司總數的94.6%，資產總量佔行業資產總量的98.2%。

　　作為有助於改善業務結構的健康險業務，今年上半年健康險的保費收入為466.2億元，同比增長了26.7%，與壽險保費0.23%的增幅形成鮮明對比，表現出較旺的發展勢頭。自新醫改發起之時起，保險公司就一直著手創新健康險產品，並大力對其原有的健康險產品進行了改良升級。今年6月19日，保監會下發了《關於貫徹落實“十二五”期間深化醫藥衛生體制改革規劃暨實施方案的通知》，要求大力發展商業健康保險，提出積極探索和完善利用基本醫保基金購買商業大病保險和各類補充保險，提升參保群眾的保障水準。7月19日，保監會又下發了《關於印發〈全面推廣小額人身保險方案〉的通知》，進一步鼓勵保險公司積極推廣小額人身保險。目前在蘇州、西安、中山等已經開始探索醫保基金與商業健康保險結合的地區，其健康險的發展已經初步享受到了新醫改的“甜頭”。相信健康險今後的發展還將受惠于目前及之後“十二五”期間多重利好政策的影響。

　　投資：短期謹慎長期積極

　　保險公司的投資直接影響到保險公司的資產情況，以及部分保險產品的銷售。儘管6月份保險行業的保費總收入只有1454億元，但當月銀行存款卻增加了2682億元。

　　相比銀行存款增加，保險公司的投資倉位卻開始減少，截至6月底保險公司投資總資產為39226億元，6月份單月投資的資金額減少了293億元。此外，6月份單月銀行存款增額2682億元，遠高於保險業6月份單月全部保費收入1454億元，而6月份單月的投資額卻減少了292億元。這些都反映出保險公司對目前宏觀經濟和資本市場的謹慎態度。

　　隨著保險業13項投資新政落地迅速，以及後續政策的持續快速推出，從長期來看，通過投資範圍的擴大、投資品種的多樣化，保險業的投資收益將得到較大的提升，特別是有助於提升壽險的保費收入。在目前經濟增速下行、通脹回落的經濟環境之下，政府採取的逆週期政策，尤其是降息政策將刺激債市走強，這也有利於改善保險業的投資業績。再加上醞釀已久的延稅型養老保險政策在將來的試點推廣，就更值得保險業各方的期待。