因頭號競爭對手蒙牛與法國達能成立合資公司，伊利股份(600887)昨日放量走低。分析人士指出，市場主要擔心乳業競爭格局發生變化，但從機構評級和行業內部人士反饋意見來看，蒙牛和達能的合作主要局限在酸奶領域，直接影響有限。
昨日盤面顯示，伊利股份低開低走，午盤一度深跌逾7%，尾盤拉升收于29.06元，跌5.71%。成交量也出現此輪反彈天量，昨日成交3546萬股，單日成交額年內首破10億元，達到10.38億元。
蒙牛頻出招
攪動市場競爭格局
在去年中糧集團入主成為大股東後，蒙牛頻頻出招。5月20日，中糧與法國達能達成合作協議，成立新的合資公司，將兩公司的酸奶業務合併成立一家酸奶合資公司，其中蒙牛持有80%股份。而此前的5月8日，蒙牛收購中國最大的奶牛養殖企業現代牧業，成為現代牧業最大單一股東。
“由於白奶量大利薄，酸奶才代表未來的方向，目前也是利潤最高的。”深圳一位食品飲料行業分析師向證券時報記者表示，“相對來說，此次合作對伊利這樣的領導品牌是不太有利的，這也是為什麼二級市場會出現如此激烈的異動。”
昨天除伊利放量大跌外，光明乳業也放量下跌2.68%。但是，港股的蒙牛乳業在諸多利好刺激下近期股價表現不俗，5月9日曾升7.34%，在此次合作消息釋放當日更是大漲10.41%，
市場產生如此擔憂的背景是我國乳製品行業競爭格局發生變動。2012年，伊利與蒙牛收入規模進一步拉開差距，伊利總收入419.91億元，高出蒙牛59億元，其中，伊利液態奶的收入為322.71億元，而蒙牛的液態奶營收還高出0.66億元。
上述分析師指出，目前該事件對競爭格局的影響是潛在的，如伊利的長板在奶粉，蒙牛在酸奶等液態奶。
據了解，由於涉及冷鏈等因素，酸奶市場並沒有像常溫奶形成寡頭壟斷優勢。廣州市奶業管理辦公室副主任王丁棉接受證券時報記者採訪時指出，全國酸奶市場大致在200億元到230億元。2012年法國達能和蒙牛的銷售額合計約40億人民幣，市場份額不足1/4，和光明乳業在常溫酸奶的份額幾乎相當。如果目前要做到控制酸奶市場份額50%以上，至少要100億元到150億元的市場銷售份額。當然，法國達能和蒙牛聯手經營好的話，可能達到這個份額，但這不是一蹴而就的事情。
機構維持評級
一季度籌碼趨集中
此外，有分析人士認為，昨天伊利股份的放量調整與近日醫藥股下跌有相通之處，除消息面因素以外，也與當前市場風格轉換有關，不排除是部分資金調倉換股。
值得一提的是，Wind資訊數據顯示，中信證券黃巍在昨日伊利股份大跌後仍維持“買入”評級，給出32元的目標價，預測今年每股收益為1.26元，較去年每股收益1.07元每股增加比率18%。
從一季度持倉來看，伊利股份一季度股東戶數環比繼續下降至33796戶，是2011年以來的新低水準，這意味著其籌碼進一步趨於集中。
在前十大股東中，部分QFII繼續加倉。其中，美林國際增持255.3萬股，增持6.56%；花旗全球市場增持371.4萬股，增持比率12.8%。不過，曾在1月10日持有1928.2萬股的小摩在一季度末退出前十。
此外，國內基金及社保則出現增減各異的局面。其中，社保基金104組合和107組合分別減持867.8萬股和50萬股；嘉實主題減持500萬股，而華夏回報2號基金則新進入前十大，持有1762.7萬股。（記者 姚波）
