近日，國務院辦公廳發佈《關於金融支援經濟結構調整和轉型升級的指導意見》(以下簡稱《意見》)。
《每日經濟新聞》記者注意到，這份被稱為金融“國十條”的《意見》提出，繼續執行穩健的貨幣政策，合理保持貨幣信貸總量等十條指導意見。《意見》指出，當前，我國經濟運作總體平穩，但結構性矛盾依然突出。金融運作總體是穩健的，但資金分佈不合理問題仍然存在，與經濟結構調整和轉型升級的要求不相適應。
合理保持貨幣信貸總量
《每日經濟新聞》記者注意到，“十八大工作報告”提出，要深化金融體制改革，健全促進宏觀經濟穩定、支援實體經濟發展的現代金融體系，加快發展多層次資本市場，穩步推進利率和匯率市場化改革。
《意見》首先提到了穩定的貨幣整理及合理保持貨幣信貸總量。其中，要求統籌兼顧穩增長、調結構、控通脹、防風險，合理保持貨幣總量。
“今年以來，貨幣信貸和廣義貨幣增長較快，受貸款增長較快、所得稅集中清繳、端午節假期現金需求、外匯市場變化、補繳法定準備金等多種因素疊加影響，近期貨幣市場利率出現波動，但是流動性總量並不短缺。”國家發改委對外經濟研究所所長畢吉耀日前在某資產管理大會上表示，貨幣信貸和社會融資總量來看是增長較快的。
《意見》要求，綜合運用數量、價格等多種貨幣政策工具組合，充分發揮再貸款、再貼現和差別存款準備金動態調整機制的引導作用，盤活存量資金，用好增量資金，加快資金週轉速度，提高資金使用效率。
業內人士認為，金融機構可通過資產證券化實現盤活存量。交通銀行首席經濟學家連平在接受媒體採訪時表示，對於商業銀行來說，資產證券化是盤活信貸存量的重要手段，也有利於銀行調整信貸機構和應對風險上升等挑戰。
除此之外，《意見》還指出，要對中小金融機構繼續實施較低的存款準備金率，增加“三農”、小微企業等薄弱環節的信貸資金來源。
穩步推進利率市場化
《意見》提出，要穩步推進利率市場化改革，更大程度發揮市場在資金配置中的基礎性作用，促進企業根據自身條件選擇融資渠道、優化融資結構，提高實體經濟特別是小微企業的信貸可獲得性，進一步加大金融對實體經濟的支援力度。
日前，中國人民大學校長陳雨露曾在其撰寫的研究報告中稱，利率市場化會在2015年∼2017年之間完成。
中央財經大學教授郭田勇日前接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示，今年利率的上浮空間可能會增大，達到一種基本的市場化。
復旦大學金融研究院常務副院長陳學彬近日也表示，利率市場化後，貨幣政策的目標必須從原來控制貨幣總量，轉向貨幣基準利率。
陳學彬認為，利率不市場化就會有短期套利行為；利率市場化了，和國際市場接軌，沒有套利空間就不會出現套利。但利率市場化，必須要伴隨貨幣政策的目標轉變。利率市場化了，貨幣政策的目標必須從原來控制貨幣總量，轉向貨幣基準利率。
銀監會認為推進利率市場化，更大程度由市場決定資金價格。通過貨幣政策引導和市場價格機制將資金資源配置到符合經濟規律、亟待轉型升級的領域中去，配置到具有經濟效率、能夠創造就業的企業中去，加快資金週轉速度，提高實體經濟資金使用效率。
