夜盤交易短短一週，黃金期貨日均量環比增長328.43%，白銀期貨日均總量環比增長192.38%。 (張常春/製圖)
自7月5日晚上線以來，金銀期貨夜盤表現堪稱驚艷，市場活躍度之高出乎不少專業人士的預料。而作為國內期貨市場重要的交易制度創新，夜盤更促進了市場多維度服務水準的提升，也讓業內對連續交易制度在其他品種的推廣有了更多期待。
金銀期貨煥然一新
交投活躍、功能發揮升級，夜盤制度首周交出滿意答卷，首批試點的金銀期貨因此煥然一新。
“短短一週，就可窺見黃金白銀夜盤對行業和投資者的吸引力。我們公司前4個交易日貴金屬期貨交易量是夜盤上市前的3倍，新老客戶參與都很熱情。”國泰君安期貨副總裁聞勇翔稱。“大概有30%的增量來自新客戶，甚至還有一些休眠賬戶的客戶打電話要激活賬戶參與夜盤。”
夜盤的吸引力及火爆程度出乎不少業內人士預料。“沒想到夜盤如此火爆，參與客戶越來越多，有些境外客戶也前來諮詢金銀夜盤。”上海中期相關負責人介紹說。
一組數據比較能夠說明問題：截至7月12日，上期所連續交易成功運作一週。連續交易時段共成交651.44萬手，成交金額6508.47億元，其中黃金期貨合約共成交137.68萬手，白銀期貨合約共成交513.76萬手。
連續交易上線以來，黃金期貨連續交易時段日均成交量佔同期該品種日均總量的65.38%，日均總量較上周連續交易前環比增長328.43%；白銀期貨連續交易時段日均成交量佔同期該品種日均總量的51.53%，日均總量較上周連續交易前環比增長192.38%。
在此期間，黃金、白銀期貨合約日成交量連創新高，于7月11日分別達到59.83萬手、223.89萬手。截至7月12日15時收盤，黃金期貨持倉量較上週末增長8.39%，白銀期貨持倉量較上週末增長9.03%。
會員參與數方面，日均參與會員數152家，佔正式登記參與連續交易會員總數的92.12%。客戶參與情況方面，黃金期貨日均參與客戶數較上周連續交易前增長101.64%；白銀期貨日均參與客戶數較上周連續交易前增長71.14%。
各方服務水準明顯提升
金銀期貨夜盤的成功運作，凝聚著各方努力的成果，也帶動了市場整體服務水準的明顯提升。
從期貨公司層面看，多數期貨公司對夜盤都高度重視。在前期準備、培訓、技術、人員等各個方面抓緊準備。在人員配備上，首周除技術人員之外，一般為夜盤交易每晚配備4人左右，承擔風控、結算、客服、交易等職能。需要特別提及的是，夜盤的一系列籌備及實戰演練，倒逼期貨公司技術、風控及結算等能力大踏步提高。
海通期貨副總經理楊坤沂表示，技術和結算是連續交易的兩道坎，海通期貨為夜盤進行了充分的前期準備，夜盤對期貨公司技術能力提出了更高要求，而結算時間的提前也倒逼期貨公司結算效率的提升。
交易所的服務能力也因此邁上了更高的臺階。據介紹，夜盤上線首周，上期所交易、結算、監查、技術等業務環節銜接順暢，運作平穩。下一步，上期所將深入跟蹤研究連續交易給市場帶來的新變化，總結市場運作規律，確保連續交易業務管理向常態化、制度化平穩過渡。
當然，全新交易制度仍需進一步磨合，不少期貨公司也表示出了對國內現有結算制度的憂慮，在他們看來，現有結算制度及流程在連續交易推出後已凸顯瓶頸。此外，軟體商對夜盤的支援力度還有待提高。
據了解，國內期貨交易所日盤收盤時間最晚為下午3點15分，貴金屬夜盤在9點正式開始。按照現行監管規定，期貨公司必須對當日交易全部完成結算，並報送保證金監控中心之後，客戶才能開始進行下一段交易，這導致留給期貨公司用作結算、系統切換、完成夜盤對接等系列工作僅僅四五個小時。未來若面臨系統測試、升級以及更多品種上線連續交易時，這段銜接時間將更加捉襟見肘。
對此，聞勇翔建議借鑒國外經驗，實現交易、結算系統的真正分離。“解決目前結算壓力的根本辦法是將交易與結算真正分離，在兩套不同系統中運作，這樣才能讓交易真正實現24小時。這需要對現有清算模式進行改革，需要證監會、保證金監控中心、交易所、軟體供應商等各方共同努力推動。”他表示。 （證券時報記者 沈寧）
