交通銀行金融研究中心22日發佈的下半年宏觀經濟金融展望報告稱，下半年將繼續實行穩健的貨幣政策，並進一步增強靈活性和針對性，準確把握調控的力度、方向和節奏。下半年存款準備金率不會大幅下調，但不排除下調1-2次、每次0.5個百分點的可能。
報告預計，下半年中國經濟增速仍有下行壓力，但“硬著陸”的風險不大。預計三、四季度經濟增速分別為7.4%和7.2%，全年經濟增速可能維持在7.5%左右。預計全年出口增速為8%左右，基本與去年持平；全年固定資產投資增速將達20.4%，較上年略有放緩；全年消費名義增長14.1%，實際增長11.9%，均略低於去年。
下半年基準利率保持穩定的可能性較大，公開市場操作仍將是主要的貨幣政策工具，並以凈投放為主。未來再貼現、再貸款、SLF(常備借貸便利)、差別存款準備金率工具的使用頻率將提高。
下半年銀行總體信貸環境不會明顯寬鬆，銀行特別是部分中小銀行的存款壓力仍很大，總體信貸投放能力仍不強。預計全年新增貸款8.5萬-9萬億元，貸款餘額同比增長13.5%-14.3%，增速進一步放緩。下半年外匯佔款增量將明顯下降，預計全年新增外匯佔款1.8萬億元左右。預計全年M2增速放緩至13%-14%。
報告認為，下半年人民幣將面臨一定程度的貶值預期和壓力。預計下半年美元兌人民幣匯率仍以雙向波動為主，不會表現出明顯的持續升值或貶值態勢，波動區間在6.15到6.20之間。
下半年，美國經濟向好、美聯儲退出QE預期導致全球資本回流美國，中國經濟增速存在放緩壓力、人民幣匯率升值預期減弱和熱點領域的融資能力下降都將降低對國際資本的吸引力。加之部分國外機構對中國債務問題和金融體系風險的過度擔憂，將導致國際資本進入中國趨於謹慎。報告預計下半年中國外匯儲備累計增速將穩中略降，外匯儲備出現季度、甚至月度增減交替可能成為常態。預計下半年外匯儲備約增加1000億美元，今年末中國外匯儲備總金額在3.6萬億美元左右。 (本報記者 任曉)
