國債期貨推出的腳步日益臨近。國債期貨上市後如何保證市場功能發揮、交易有序進行，是各方關注的焦點之一。
對於這一問題，專家表示，國債期貨上市後，如果出現交易清淡的情況，可考慮適當降低交易保證金和交易手續費、縮小最小變動價位等，提高市場流動性，或開展國債等有價證券充抵期貨保證金業務，有效提高資金使用效率，為機構投資者入市創造條件。
如出現交投趨熱的情況，可考慮提高交易保證金，以增加交易者資金成本，同時嚴格執行風險監控標準，加強市場監管，打擊過度交易，降低市場交易熱度。此外，還可以採用提高最小變動價位等措施，抑制日內交易者的頻繁交易。
與此同時，記者從有關方面了解到，商業銀行作為現貨國債的主要參與者，對於國債期貨的參與熱情很高。對此，有人擔心，商業銀行參與國債期貨交易，將會導致多空力量失衡。
對於這一擔心，業內資深專家表示，商業銀行是我國國債最大的持有者，但不會影響國債期貨市場平穩運作。
他進一步解釋：從國債現貨市場的運作來看，商業銀行從未出現過操縱市場的行為；從黃金期貨市場的運作情況來看，商業銀行參與黃金期貨市場表現理性。同時，商業銀行是高度自律的機構投資者，具備嚴格的內部風險控制體系，交易風格較為穩健。 此外，商業銀行國債投資以持有至到期為主，交易性國債佔比較少，對市場影響力有限。而中金所制定了一系列國債期貨風險防範措施，突出了風險控制核心，設置了交易保證金、漲跌停板、持倉限額、大戶持倉報告、強行平倉、強制減倉等風險管理制度，能夠有效保障市場平穩運作。
