就在西班牙政府為赤字而戰的同時，該國的銀行業又站到了風口浪尖。週三公佈的數據顯示，西班牙銀行業不良貸款激增。這令投資者愈發擔憂，西班牙政府無法在不進一步削弱國家財政的情況下清理銀行業問題。受此拖累，當日歐洲股市早盤主要股指普遍走低。
根據西班牙央行週三發佈的數據，該國銀行業2月不良貸款佔未償還貸款比例升至8.2%，為1994年10月來最高；該國1月份銀行業不良貸款比率激增至7.91%，2007年時該數字還不到1%。
海外媒體分析認為，在24%的高失業率影響下，西班牙銀行業在信貸繁榮期投放的貸款信用品質出現迅速惡化，銀行業對增加放貸的積極性也不高，上述因素導致當前西班牙貸款違約率上升，信貸活動的萎縮幅度也創下紀錄最高水準。
大和資本市場的經濟學家托比亞斯·布拉特納表示：“我們對西班牙銀行業的疑慮多數是出於對不良貸款將增加的預判。西班牙的住房價格最多可能下跌20%，這會使銀行資產負債表上的‘洞’變得更大。”
西班牙央行週二表示，要滿足新的資本要求，銀行業總共需計提538億歐元，其中包括291億歐元的撥備和156億歐元的緩衝資本。美國信用評級機構伊根瓊斯週二宣佈，將西班牙的主權信用評級由BBB下調至BBB-，距離垃圾級只有一步之遙。
歐盟統計局當日公佈的初步數據顯示，歐元區2月經季節調整後的建築業產出月率大幅下滑7.1%。而歐洲央行同日發佈的數據顯示，歐元區2月份未經季節調整經常賬赤字規模超出市場預期，調整後經常賬則從盈餘轉為赤字。數據顯示，歐元區2月未經季節調整經常賬赤字59億歐元，歐元區2月經季節調整後經常賬赤字13億歐元。
受上述數據拖累，週三早盤，歐洲股市主要股指全線下挫。截至當日18時50分，英德法股市跌幅在0.2%至1.2%不等。
除了西班牙，義大利同樣身處風暴中心。海外媒體週三披露的文件草案顯示，義大利實現預算平衡的時間將比原計劃的2013年要推遲一年，這份草案將義大利2012年預算赤字目標略微上調至相當於國內生產總值(GDP)的1.7%，高於原來的1.6%；同時2013年目標也從0.1%上調至0.5%。該文件還顯示，義大利經濟今年預計將萎縮1.2%，而去年12月時的預估僅為萎縮0.4%。
此外，葡萄牙總理科埃略週三在海外媒體撰文稱，不能保證該國能在2013年9月之前實現回到國際資本市場的承諾。他還承認，如果真的出現該國無法控制的影響因素，葡萄牙可能會尋求進一步的支援。
身處債務漩渦中的銀行業也在想方設法轉移風險。海外媒體週三報道稱，西班牙、義大利、葡萄牙的銀行業滿手自己政府發行的債券，等於是把主權債違約風險從民間債權人轉移到歐洲納稅人身上。
