日本內閣府5月17日公佈數據稱，扣除物價變動因素後的今年第一季度日本國內生產總值(GDP)環比增長1%，按年率計算增長4.1%，後者增幅高於市場預期中值3.5%，為連續第三個季度實現正增長。

　　去年，受地震和外需不振等因素的影響，日本經濟第一和第二季度出現萎縮，第三和第四季度的經濟增幅按年率計算分別為5.6%和0.7%。

　　展望日本經濟前景，多數分析人士認為，隨著災後重建項目的密集展開以及政府對環保車購置稅優惠政策的落實，今年日本經濟有望取得較好表現，但國內電力短缺和歐債危機將會削弱其增長動力。

　　內部需求成為主引擎

　　數據顯示，今年第一季度日本公共部門固定資產投資和居民消費成為拉動經濟增長的主要動力。其中，公共部門固定資產投資環比增長5.4%、政府消費增長0.7%，整體公共需求增長1.5%，拉動GDP增長0.4個百分點；私人消費增長1.1%，但民間住宅投資和民間企業設備投資分別下降1.6%和3.9%，整體私人需求增長0.6%，拉動GDP增長0.5個百分點；日本整體國內需求增長0.9%，對當季GDP增長率貢獻了0.9個百分點。

　　除了內需表現搶眼外，今年一季度日本出口表現也有長足進步。期間商品和服務出口增長2.9%，拉動GDP增長0.4個百分點；進口則增長1.9%；整體而言，凈出口對當季GDP增長率貢獻了0.1個百分點。而在去年第四季度，凈出口曾拖累GDP0.7個百分點。

　　日本經濟財政大臣古川元久表示，由於重建需求將提供支撐，預計日本穩步增長的態勢將在本季度和未來延續，“不過我們也需要關注歐債危機再度惡化等風險因素”。

　　日本第一生命經濟研究所首席經濟學家新家義貴則表示，在一季度之後，市場將關注出口能否成為拉動日本經濟增長的主要動力。

　　今年經濟或高開低走

　　據日本經濟研究中心15日對40位經濟學家的調查，今年第二和第三季度日本GDP增幅將在2.2%左右，第四季度增幅或將放緩至1.7%。新家義貴甚至預計本季度日本經濟年率增幅僅為1%。

　　三井住友資產管理公司高級經濟師武藤宏明認為，日本經濟一季度消費支出的增長可能是暫時的，因其受政府消費刺激政策影響較大，而日本保持購置稅優惠政策將在今年8月份到期，這將對今年下半年的經濟表現產生負面影響。另外，基於目前日本國內失業率保持在較高水準而工資卻基本不變，因此消費者很難大幅擴大消費支出。

　　另外，隨著日本54座核反應爐悉數停運，能源短缺將使企業生產和居民消費捉襟見肘。以佔經濟總量五分之一的關西地區為例，其作為第二大工業基地目前卻面臨著全日本最嚴峻的能源短缺，而該地區是新力、松下和任天堂等知名日企的總部所在地。

　　明治安田生命保險公司首席經濟學家兒玉裕一也表示，日本經濟正在穩步復蘇的道路上，但是未來將難以保持高增長態勢，“日本央行可能仍會保持進一步觀察此前寬鬆措施的效果，但如果日本經濟未來表現出緩慢增長，該行將面臨更大的政治壓力”。日本央行曾在今年2月和4月兩次擴大金融資產購買規模，累計達20萬億日元。

　　除此之外，近期歐債危機大有惡化之勢，市場對於日元升值、日企盈利受損的擔憂再次升溫。古川元久16日表示，政府對匯率過度波動將採取果決措施的立場沒有改變，日元升值將產生多種多樣的下行風險，損害日本經濟。他還表示，政府將密切關注歐洲債務問題對匯市的影響。