日元對美元在跌破103關口之後，開始出現微幅反彈。這種現象或許正是日本政府所期待的，因為日本政府已經開始強調日元大幅貶值的負面影響。然而，日元最終的走勢能否如日本政府所願，定格在所期望的水準，決定權並不全在他們手上。本週，美聯儲主席伯南克在美國國會上的證詞將在很大程度上左右日元對美元的走勢
強勢美元打壓
截至北京時間5月21日19：30，日元對美元報102.79。而就在前一交易日，日元對美元跌破了103整數關口。從今年初至今，日元對美元的貶值幅度已經達到近20%，在安倍晉三政府推行的極度量化寬鬆貨幣政策的刺激下，日元的貶值可謂神速。
“今年以來，日元的大幅貶值主要是在日本央行一輪又一輪非常規量化寬鬆政策的主導下。不過，近一個月以來日元的加速貶值，在相當程度上更受到美元修復走強的影響。”一位證券公司分析師在接受《國際金融報》記者採訪時指出，“近期以來，市場上關於美聯儲可能提前結束或縮減QE3規模的傳言就一直處於發酵狀態，這對美元指數在相當程度上形成了支撐，因此，美元指數的上漲也導致其他貨幣的相對弱勢。”
Wind資訊數據顯示，今年初至今，美元指數上漲5.10%。截至北京時間5月21日19：35，美元指數報84.09。而除了美聯儲貨幣政策出現變化的可能性導致美元走升之外，近期美國經濟數據的超預期同樣推動美元上漲。在強勢美元的打壓下，澳元、紐西蘭元、加元、歐元等風險貨幣對美元紛紛下滑。
過度貶值引分歧
日元的大幅貶值令韓國感到芒刺在背，日元對美元匯率跌破103日元大關之際，韓國金融當局預測日元貶值造成韓國產品價格競爭力下降，從而對韓國出口造成打擊。與此同時，日本國內對日元的大幅貶值也開始感到不安。
昨日，有一項新調查顯示，以出口為導向的日本企業已得到了想要的日元弱勢，而現在他們則希望日元要麼持穩，要麼反彈，而非繼續下滑，因日元繼續疲軟將進一步增加他們的成本。外媒企業調查顯示，48%的企業希望美元對日元的匯率穩定在100左右；7%的受訪者希望美元對日元升至105，樂見美元對日元升至110的企業佔8%。與此形成對比的是，希望日元走強的企業比例近40%，其中29%的受訪者希望美元對日元跌至95，而傾向於匯率在90水準的受訪者有9%。
“匯率對任何一個國家的經濟尤其外貿始終都是一把雙刃劍。疲軟的日元固然能夠刺激日本企業的出口，但是日本同時也是一個在能源、資源方面高度依賴進口的國家，過低的日元必然傷及日本的進口企業。”上述分析師表示。近日，安倍政府中的高官也一改以往強調扭轉日元強勢迫切性的態度，開始強調日元大幅下滑的負面影響，例如能源進口成本增加。
還看美聯儲臉色
然而，日元對美元的匯率水準最終能否企穩在日本政府所期望的100水準附近，也許在很大程度上並不是日本政府能左右的。5月2１日至2２日，日本央行召開為期兩天的利率決策會議。與此同時，美國當地時間5月22日，美聯儲主席伯南克將在美國國會就美國經濟前景和貨幣政策發表證詞。屆時，伯南克言辭中所透露出來的有關美聯儲貨幣政策的言論，勢必會成為市場關注的焦點。
儘管日本財務大臣麻生太郎表示，日本央行將繼續與市場保持密切對話。不過，目前市場分析人士普遍認為，此次日本央行的利率決策會議將宣佈維持政策不變。“一旦日本央行如市場預期那樣，宣佈維持貨幣政策不變，日元對美元很可能延續小幅反彈的行情。”不過，上述分析師進一步指出，“由於日本國債市場收益率上漲，市場關注的焦點已經轉向日本央行針對國債收益率上漲的應對措施。如果日本央行宣佈或暗示未來可能購買國債，那麼日元就會進一步貶值。”
另外，伯南克即將出爐的國會證詞將在相當程度上影響日元對美元的走勢。“如果伯南克暗示美聯儲有可能提前退出量化寬鬆貨幣政策的話，那麼美元勢必將得到大幅提振，從而導致日元對美元持續貶值。”上述分析師表示。
