證監會四大政策“組合拳”去泡沫化

2012-05-03 09:56     來源:經濟參考報     編輯:王偉

  “五一”期間,證監會和滬深交易所推出了包括新股發行制度、主機板退市制度和降低交易費用的一系列證券市場改革“組合拳”。接受《經濟參考報》記者採訪的業內專家認為,此舉意味著證監會正在重新調整證券市場的功能定位,並致力於在制度上夯實A股價值投資的基礎,將抑制A股中垃圾股和新股炒作,並促使其價格加速去泡沫化,這將對中國證券市場的發展產生極為深遠的影響。

  改革

  證監會推“組合拳”

  “五一”期間,證監會、滬深交易以前所未有的密集程度打出了一套關於證券市場改革的“組合拳”。

  證監會4月27日宣佈,國內四家期貨交易所將降低所有期貨交易品種的手續費標準,各品種降費比例從12.5%到50%不等,期貨交易所手續費水準整體下降30%左右。

  4月28日,證監會正式公佈新股發行改革指導意見,取消網下機構3個月的鎖定期,並推出五條新規遏制新股炒作,證監會確定引入“25%規則”,新股發行引入個人投資者詢價、參照行業市盈率25%區間定價。29日,滬深兩大交易所同時發佈主機板以及中小板(限深交所)退市方案徵求意見稿,在此次的退市方案中,新增了凈資產和營業收入等多項退市條件。

  4月30日,滬深交易所和中登公司宣佈,降低A股交易的相關收費標準,總體降幅為25%。調整後,滬深交易所的A股交易經手費將按照成交金額的0 .087‰雙向收取;結算公司上海分公司的A股交易過戶費將按照成交面額的0 .375‰雙向收取。同時,滬深交易所將按照上市公司股本規模分檔收取上市初費和上市年費,並對創業板公司實行減半收取。

  “整體上來看,有關監管部門正在採取各種措施推動市場健康發展,上述改革措施均體現了對證券市場的重視和呵護。”燕京華僑大學校長、經濟學家華生在接受《經濟參考報》記者採訪時表示。他認為,新政在退市制度的改革上,比原來向前推進了一步。但中國證券市場的股價扭曲主要的原因在於資產重組,退市制度出來後,可能促使許多ST類企業加快重組步伐,以規避退市,但起到作用還是比較有限。最主要是資產重組,資產重組要和IPO同樣標準,才能校正股價的扭曲。

  華生表示,在新股發行制度改革上,管理層還是堅持原來的意見。一系列的改革措施表明,證監會新領導人的確想把證券市場做好,但這些措施是不是得法還需要市場來檢驗。

  長城證券研究所總監向威達則認為,證監會此次推出的一系列改革措施總體上是維護市場健康發展,抑制一級市場定價過高,降低一級市場傳導給二級市場的風險,保護投資者,提示市場投資價值。

  向威達表示,新股發行改革,是值得肯定的;降低交易費用,直接減少了交易成本,對市場是直接利好,降低上市費用,也減少了上市公司的負擔;推動退市制度,提醒投資者投資風險,減少績差股、垃圾股的過度炒作,提高上市公司的品質,提升市場投資價值,都是值得肯定的。這表明監管部門想把資金引導到價值投資、引導到大盤藍籌上。

  市場影響:

  積極股市政策釋放做多能量 或助A股5月開門紅

  制度變革直擊頑癥 組合政策能否喚來A股"紅五月"

  五一假期連發四大新政 A股五月藍籌行情或可期

  媒體熱議:

  新華社:四大監管新政策頻出總體有利A股

  上海證券報:A股退市制度進一步完善 股市價值投資可期

  中國證券報:劍指退市痼疾 優化資源配置

  證券時報:改革組合拳剛猛 資本市場期待質變

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