雖然上週末的G20會議聲明承諾各國將避免貨幣的競爭性貶值，但並未制定任何實質性計劃，甚至沒有提到近期通過採取擴張性貨幣政策來壓低日元匯率的日本，顯然只是一紙空文。各主要幣種在本週初的走勢依舊分化，依然繼續受到其國內政策的主導。

　　歐洲央行行長德拉吉18日表示，經濟指標顯示歐元區會進一步疲弱，歐元區銀行仍存資金風險。外界談論貨幣戰過多，歐元還在長期平均水準範圍，歐洲央行不會用貨幣刺激歐元區經濟增長。不過德拉吉也表示，歐洲央行仍會對強勢歐元對經濟增長和通脹的影響進行評估，這也顯示出歐洲央行還是擔憂歐元繼續走強的負面影響。

　　不過，雖然歐洲央行不會因為匯率而放鬆貨幣政策，但是歐洲債務危機和經濟的不確定性仍有可能促使歐洲央行進一步寬鬆，從而造成對歐元的壓制。一方面，義大利和西班牙政局不穩定風險逐步凸顯，前期歐洲採取的救助機制能否應對存疑，在結構性改革不能出臺之前，歐洲央行通過寬鬆來部分沖銷風險仍顯得非常必要；另一方面，歐元區財政緊縮與經濟增長以及邊緣國與核心國分化的矛盾始終存在，區內經濟仍處於衰退狀態。雖然寬鬆政策不能解決這些矛盾，但是缺少它卻會使得矛盾加劇，經濟將陷入到更加痛苦的深淵。

　　日本央行則于19日公佈了其1月底的貨幣政策會議紀要。雖然紀要措辭比較溫和，但從中可以看出，日本寬鬆的貨幣政策趨勢難以改變，未來日本央行或將推出更加多樣化的寬鬆措施。紀要顯示，部分貨幣政策委員指出，擴大債券購買規模很重要，是行之有效的寬鬆手段，可以考慮購買期限更長的債券。甚至，有委員稱應立即採取開放式資產購買措施。

　　市場普遍將即將到來的下任日本央行行長人選任命看成是日本央行政策走向的指引指標。目前，武藤敏郎、岩田一政以及黑田東彥是最有可能的人選。三位候選人中，岩田一政提倡削弱日元和繼續貨幣寬鬆，一旦任命，日元將可能會遭到猛烈的拋售。而武藤敏郎不太支援目前的貨幣寬鬆政策，若任命，日本央行繼續寬鬆的預期將受打壓，將阻止日元持續貶值。不過總體而言，相比于白川方明，這三位最有可能的候選人對貨幣寬鬆的態度都要更加開放。

　　此外，澳大利亞央行也于19日公佈了2月貨幣政策會議紀要。該央行認為降息的作用正在顯現，不過通脹展望為進一步降息提供了空間，同時紀要顯示該央行認為澳元匯率依舊過高。這表明，降息支援經濟增長仍是澳大利亞央行考慮選擇的政策。寬鬆預期對於澳元的壓製作用也較為明顯，加之資金流出澳元資產較為明顯，澳元後市前景不佳。

　　總結而言，市場仍會將焦點集中在各主要央行的政策動向上，它們之間的細微差異使得主要幣種走勢繼續分化。