在多家信託公司業績錄得快速增長、迅速躋身金融行業“高富帥”的同時，也有信託公司去年凈利潤遭遇“滑鐵盧”。近日，安信信託年度虧損44.8%的消息引起業界關注，有人將其歸咎於“剛性兌付”。不過，有業內人士分析，安信暫時並不需要為被曝出兌付危機的項目兜底，其收益下滑主要原因是業務轉型導致收入大降。
信託公司
業績冰火兩重天
率先公佈2012年年度業績報告的安信信託公司，給快速擴張、讓投資者和從業者都趨之若鶩的“高富帥”信託行業迎頭潑上一盆冷水。
目前，幾家上市信託公司或上司公司控股的信託公司，包括陜西國際信託股份公司、上海愛建信託有限責任公司以及由經緯紡機持股的中融國際信託有限公司，分別公佈了2012年業績預告。大部分信託公司業績喜人，凈利潤增長率均達到40%以上。
但是，安信信託修訂後的年報顯示，2012年其歸屬於上市公司股東凈利潤僅為1.08億元，與2011年的1.95億元相比，大幅下降了44.8%。
安信信託解釋稱，凈利潤下滑的主要原因是主營業務收入同比下降以及銷售和管理費用增加。公告顯示，安信信託去年的主營業務收入（利息收入、手續費及佣金凈收入）同比下降。其中，2012年度手續費收入凈額3.74億元，比2011年度下降了5000余萬元。
安信信託解釋稱，2012年新增了此筆預計負債費用是由於“近年來公司因流動性風險導致非常態方式管理的信託業務佔比上升，同時在法定信託展期期間公司作為受託人履行法定盡職管理職責可能形成風險和損失，據此計提預計負債。”
安信房地產項目減少三成
從安信信託的年報可發現，其信託業務調整，主要的一個方向是房地產信託佔比迅速下降，而有業內人士分析，這是安信信託凈利潤下滑的一個重要原因。
安信信託的年報顯示，該公司2012 年信託資金主要投向涉及基礎產業、房地產、證券投資、實業、金融和其他。與2011 年末相比，房地產類下降了32.73%，實業類上升了171.92%。
此外，根據年報統計，安信信託在去年新增的信託項目中，通道類業務佔比高達78.94%。所謂通道類業務，指的是外部資產通過信託合同的形式在信託公司履行一個文件性流程，而信託公司賺取平臺費用。
一位廣州地區信託公司的人士對記者表示，信託公司主要利潤來源是手續費及佣金收入。“其中，一般地產類、長期類項目的利潤收益比較高。而一般的通道業務利潤貢獻度很低。”
據介紹，房地產信託項目可以說是利潤收入的“支柱”。上述人士介紹稱，由於房地產企業相對可承擔的融資成本更高，因此信託公司的議價空間也就大得多，因此房地產項目的收益一般可達到2%~4%，而一般的基建項目利潤在1%~2%之間。相比之下，安信信託賴以為生的通道類業務，利潤僅在0.25%~0.3%。
不過，從整個信託行業來看，房地產信託並不會減速。上述信託公司人士指出，2013年房地產信託規模整體增加的趨勢很難改變，但具體項目的審批數量，銀監會還是會根據風險程度來作出相應的調整。
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安信信託否認“兜底”房地產項目
有業內人士質疑，由於安信信託去年有兩個房地產項目被爆出存在違約風險，其業績遭遇滑鐵盧是受累于“剛性兌付”的潛規則。不過，安信信託否認了其用自有資金“兜底”的可能性。
去年12月，安信信託的一款房地產開發項目——“溫州‘泰宇花苑’項目開發貸款集合資金信託計劃”被爆出融資方跑路，但安信信託稱，通過資管公司收購項目或走司法拍賣程式，可在4月完成信託產品兌付。
此外，前日有媒體報道稱，安信信託的產品“昆山-聯邦國際”資產收益財產權信託項目由於融資方未能如期歸還本息，倒逼安信信託兜底，涉及金額高達一億元。
不過，安信信託在最新的澄清公告否認“兜底”。安信稱，該項目仍在訴訟階段，“現信託債權項下抵押物尚未處置完畢，且信託項下優先受益權信託利益尚未實現全額兌付，優先信託受益權份額繼續存在，根據信託文件約定，信託期限已自動延長，最長至2013年該項目9月24日。”而且佔公司信託財產規模的比例不足1%。
