面對洶湧而至的跨境資金流入，監管層已經開始行動。國家外匯管理局6日最新發佈《關於加強外匯資金流入管理有關問題的通知》，從加強銀行結售匯綜合頭寸管理、嚴查虛假貿易、加大外匯管理核查檢查力度等多方面嚴控外匯資金流入，尤其是防止異常跨境資金流入。
央行數據顯示，截至今年3月末，中國全口徑外匯佔款餘額約為27.068萬億元，一季度新增外匯佔款1.2萬億元，刷新歷史紀錄。在人民幣升值預期的強化以及歐美日量化寬鬆政策的影響下，國際熱錢流入國內的壓力正在顯著增加。
這份《通知》全文雖然只有1000字，但是凸顯了監管層從企業和銀行兩個端口來控制跨境資金的流入的意圖。
在企業方面，外匯局將加強對進出口企業貨物貿易外匯收支的分類管理，加大對存在異常或可疑情況企業的核查力度，並調整轉口貿易項下外匯收支相關政策。《通知》稱，將及時對資金流與貨物流嚴重不匹配或流入量較大的企業發送風險提示函，要求其在10個工作日內說明情況。而若企業未及時說明情況或不能提供證明材料並做出合理解釋的，將其列為B類企業，實施嚴格監管。
“分類管理意味著外匯局從總量核查轉向更加重視對單筆貨物貿易的核查，防範異常資金通過貿易渠道流入境內。”國家行政學院決策諮詢部副主任陳炳才在接受《經濟參考報》記者採訪時表示。
而在銀行方面，《通知》要求加強銀行結售匯綜合頭寸管理，將銀行結售匯綜合頭寸限額與外匯存、貸款比率掛鉤。央行《金融機構外匯信貸收支表》數據顯示，截至3月末，境內外匯貸款餘額為5618.23億美元，外匯存款餘額為4415.65億美元，若按該數據計算，則貸存比為127%，高於75%或是100%的參考指標。
國際金融問題專家趙慶明表示，在人民幣升值的背景下，銀行有減少手中外匯頭寸而結匯成人民幣的衝動。統計數據顯示，今年2月和3月的央行口徑外匯佔款均大於金融機構全口徑外匯佔款。“這意味著這兩個月金融機構(央行除外)處於凈結匯狀態，其當前月的外匯頭寸相對上月在減少。”趙慶明說。他稱，《通知》可理解為監管層在要求銀行持有更多的外匯頭寸，讓金融機構分擔央行的購匯壓力，也意在抑制銀行境內外匯貸款的過快增長。
實際上在去年，外匯局曾對銀行結售匯綜合頭寸實行正負區間管理，在現有結售匯綜合頭寸上下限管理的基礎上，將下限下調至零以下。“目前國內銀行的外匯貸存比大多數高於參考貸存比，因此若要達到《通知》中公式的要求，大多數銀行當月結售匯綜合頭寸必須為正。”國家行政學院決策諮詢部副主任陳炳才指出。他指出，若銀行想要其外匯頭寸下限較低，一個辦法是減少其境內外匯貸款量，這也抑制了銀行從國外劃撥資金到國內發放貸款，從而控制資金流入境內。
招商銀行分析師劉東亮在接受媒體採訪時也表示，這是首次對銀行外匯存貸比單獨進行規範，主要是為了限制銀行外匯貸款的份額，旨在從銀行這一環節遏制資金的套利行為。
為了更好地防堵熱錢，《通知》還指出，外匯局未來要強化監測分析與窗口指導；對異常資金流入線索，主動開展現場核查或檢查；對於使用虛假單證進行套利交易的案件，依法從重處罰；對違反外匯管理規定導致違規資金流入的銀行、企業等主體，應依法給予罰款、停止經營相關業務、追究負有直接責任的相關人員責任等處罰，並加大公開披露力度。（張莫）
