國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群做客中新網視頻訪談間。中新網 張龍雲 攝
中新網7月4日電 央行1日宣佈近日對部分分支行安排增加再貼現額度120億元，支援金融機構擴大對小微企業和“三農”的信貸投放，並表態本次“輸血”金融機構僅僅是個開始，下一步將進一步加大再貼現支援力度，對小微企業、涉農行業等融資需求較大的地區適當增加再貼現額度。國務院發展研究中心宏觀經濟部研究員張立群在做客中新網視頻訪談時表示，商業銀行不顧風險逐利，而央行提醒已達到效果，央行此次增加再貼現額度屬穩健基調的正常操作。下半年經濟政策重點需防控風險點。
談央行“輸血”金融機構
央行增加再貼現額度屬穩健基調正常操作
中國人民銀行7月1日宣佈，近日人民銀行對部分分支行安排增加再貼現額度120億元，支援金融機構擴大對小微企業和“三農”的信貸投放。國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群做客中新網視頻訪談間時表示，這是央行在穩健的貨幣政策基調上一個正常操作。再貼現實際上也是給市場增加一些流動性的措施之一，當然它的針對性比較強，而且力度相對要小。
張立群表示，在經濟轉型的大背景下，中國推動經濟轉型要注意防控金融風險，金融風險有一部分來自於有問題的各個經濟部分，包括一些建設項目，包括一些困難企業，它對資金比較高價格產生的吸引，這個資金如果以這種方式，不顧風險地追求短期的回報，那麼就會把結構調整的風險放大，而且也會使未來的金融風險比較嚴重。
他認為，上述背景下，貨幣政策保持穩健最為重要，不能說因商業銀行只要缺錢，央行馬上就注入流動性。需要根據審慎原則，區別看一看，假如符合這個要求就給予流動性支援。特別是對於實體經濟，例如三農、中小企業進行支援。總的來說，央行舉措影響積極，對三農和中小企業發展有幫助，一定程度緩解資金融資難的問題。
銀行不顧風險逐利 央行提醒已達到效果
央行于6月24日發佈關於銀行流動性管理事宜的公告，隨後在6月25號再次發佈公告“已向金融機構提供流動性支援”。國務院發展研究中心宏觀經濟部研究員張立群做客中新網視頻訪談間時表示，央行兩次公告意在提醒商業銀行必須要對短期資金運用背後的風險要有充分地考慮，目前來看效果已經顯現。
張立群表示，這次流動性的問題深層次的原因和商業銀行不顧風險，過快的短期逐利，特別在同業拆借業務上過快地擴張，有密切關係。商業銀行現在普遍的對於本金的風險關注度不高，而對於當期的利息回報關注度相當高。
“當實體經濟的平均利潤率在5%到6%之間，炒錢的收入回報率能夠在10%以上，這非常不正常，虛擬經濟的利潤，最終是從實體經濟產生出來。這種不對稱，背後包含的就是風險的累計，風險的擴張。”張立群說，在經濟轉型的時候，最重要的是支援實體經濟發展。
張立群進一步表示，央行給商業銀行一個提醒，就是同業拆借不是想找錢就能找到，必須要對自身短期資金運用背後的風險要有充分地考慮，對這種短期資金運用必要的支付能力要有所準備。
對於央行兩次公告，張立群表示，現在看起來這個提醒的效果，已經表現出來，在這個之後逐步地來恢復流動性的正常水準，來使同業拆借利率穩定下來，這個變化是一個信號，這個信號總的意義非常積極。
談經濟政策
央行未來流動性支援或和加強金融監管結合
國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群3日做客中新網視頻訪談間時表示，央行未來的流動性支援，可能和金融監管的加強會結合起來，即加強金融監管同時適當地保證合理的流動性，提高商業銀行對金融風險的警惕程度，而不要無視風險，僅僅追求當前的高回報。
日前央行行長周小川表示，中國人民銀行將繼續實施穩健的貨幣政策，適時適度進行預調微調。張立群表示，這是央行根據整個經濟運作的情況，從穩增長，控通脹，防風險的要求來進行擇機抉擇。
央行日前還預測，隨著時點性和情緒性因素的消除，預計利率波動和流動性緊張狀況將逐步緩解。展望下半年，有分析認為，再難重回低廉的資金價格“蜜月期”。
張立群進一步表示，在社會資金總體比較充裕的情況下，商業銀行資金價格未來應該是趨於平穩下降方向來發展，但對於高風險的資金需求帶來的高回報的風險監控需要不斷加強。他認為，“這個水準下降以後，商業銀行對資金需求才會穩定下來，各個銀行的情況不一樣，銀行應該要給自己留一定餘地，不要這資金弦繃得太緊”。
下半年經濟政策重點需防控風險點
國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群做客中新網視頻訪談間時表示，中國下半年經濟政策著力點還是要在穩中求進上下工夫。
他解釋稱，即“穩增長”需要短期的宏觀經濟政策，包括積極的財政政策，穩健的貨幣政策，重點還是要放在防控各種可能的風險點，努力地使中國實際經濟增長率保持在7%到8%之間潛在增長率的範圍內。
張立群進一步表示，其次，穩中求進，穩中求好。這涉及到要加快轉變經濟發展方式，要加快推進相關的改革，要加快啟動高品質的城鎮化的進程，要儘快地把制約經濟發展，制約工業化、資訊化的各種因素消除，為更高水準、更小代價，更可持續的發展奠定基礎。
張立群認為，中國經濟現在正處在重大的轉型期，這個轉型意味著中國經濟正在從一個低水準的快速擴張轉到一個上臺階，一個品質效益性的發展階段，在這個過程當中，中國的製造水準，中國服務業的水準會有一個實質性的提高，而中國的體制、機制也會在一些關鍵的環節上趨於完善，整個企業的素質，個人素質在這個過程當中，也是一個逐步提高的過程。這個過程有困難，有痛苦，但是前途非常光明。(中新網金融頻道)
