近期,黃金價格出現技術性調整,國際現貨黃金價格回落到950美元之下,但依然保持在歷史的相對價格高位區,市場惜售情緒支撐黃金價格。種種跡象表明,目前各國降息腳步仍未停止,而我國近期更有再次降息的可能。據此,接受採訪的金融理財專家均斷定,“黃金將成為保值首選”。
市場更傾向持有部分保值資產
3月5日,英國央行和歐洲央行先後宣佈降息50個基點,基準利率分別達到0.5%和1.5%,雙雙觸及歷史低點。此輪降息幅度符合先前市場預估,且有跡象表明,歐洲央行仍存降息空間,利率可能進一步向零逼近。去年12月,美聯儲將基準利率降至0.25%與0%之間,而日本當前利率為0.3%。西漢志金融分析師判斷稱,此輪降息過後,除歐元區外,美、英、日本等發達國家經濟體均已進入“零利率”時代。
廣東粵寶黃金投資有限公司首席分析師朱志剛稱,如此大範圍降息的背後,是全球經濟指標的持續惡化。歐盟統計局3月5日公佈的修正數據顯示,2008年第四季度歐元區GDP環比下滑1.50%,刷新歐元區成立以來的最差紀錄。早些時候,美國勞工部公佈,2月份美國非農就業人數下降651000人,表明在經濟下滑中未有任何好轉跡象。同時,2月份失業率上升0.5個百分點至8.1%,為1983年12月以來最高水準。
當全球經濟形勢惡化的時候,各國都採取寬鬆的貨幣政策,降低利率,大量注入流動性,這些流動性並沒有進入實體經濟,而是尋求投資的安全性,追逐美國國債及黃金等,導致美元和黃金大幅度上漲。這種上漲不是由於經濟基本面的改善所導致的,而是大量的投機資金涌入所導致的。最近黃金價格有所回落,但這主要是投機者獲利回吐導致的,黃金的避險功能仍得到市場的認可,目前黃金價格仍處於相對高位。
為防止通貨緊縮和經濟衰退,各國都採取激進的刺激經濟政策。全球低利率寬鬆的經濟政策向市場大量注入資金,及需求消費繼續減少的市場表現,暫時還難以在糟糕的經濟數據面前達到平衡。市場會更傾向於持有部分保值資產,如黃金、美國國債和廉價的大宗商品等來保護財富資產。歐洲、美國、日本等發達國家自2008年12月以來,黃金需求增加明顯。基於此,有專家判斷,支撐著現貨黃金價格穩定在900美元整數關口之上。
金融危機中黃金保值避險功能得到提升
但市場需求的另一大主體,印度及中東地區,在黃金價格高企之後,實物金需求明顯減少。據孟買黃金協會兩位高級官員近日透露,由於印度經濟放緩和金價飆升削弱了消費者購買黃金的興趣,印度2009年2月份的黃金進口量驟降至接近零水準,而2008年同期的進口量還高達23噸。雖然在糟糕的全球經濟環境下,避險和保值需求快速地拉高了黃金的市場價格,但其實際供需調節下的價值卻並不很高。
據此,西漢志市場分析師認為:“根據市場實際需求變化的價格來看,印度及中東地區將黃金價格的合理購買區域定在840美元—860美元之間,即2008年12月之前的市場平均價格區域。”
理財專家較為一致的看法是,暫時處於調整中的黃金價格,還有一些偏高,但並不表明黃金上漲趨勢的完結。市場也並沒有很悲觀地認定黃金價格,將在未來可能進一步發展的通貨減縮和經濟衰退中大幅降價。“黃金也很難再恢復到金本位時期的重要地位,但其保值避險功能卻長期存在,並在金融危機中得到更高的提升。黃金依然是2009年保值需求的最好選擇!”(記者 朱桂芳)
