如果想重回牛市 金價起碼要突破1781美元

　　本週一亞洲市場開市以後,受中國存款準備金調低的影響,國際黃金價格大幅度跳漲,一度逼近1740美元/盎司,但之後,受獲利盤了結影響,再次回落至1730美元/盎司以下位置。

　　市場多空博弈已入白熱化階段。業內觀點兩極分化發展，部分業內人士堅持看多，認為中國因素將推動金價再入牛市；但更多專家認為，金飾行業已入淡季，歐債危機前景不明，金價距離牛市尚有相當距離，普通投資者需要謹慎看待。

　　中國因素是支援看多觀點的主要依據。一方面，上週末，緊隨今年以來日本央行，英國央行和印度央行放寬貨幣政策的步伐，中國央行宣佈調降存款準備金率，將從2月24日起把存款類金融機構存款準備金率下調了0.5個百分點。國際市場對此的理解是：中國政府的貨幣政策有所改變，將政策重點從抗擊通脹轉向支援經濟增長。

　　各國央行成凈買家

　　另外一方面，上週五時間，世界黃金協會投資部門總經理Marcus Grubb指出：中國央行在2011年四季度大規模購買黃金，導致黃金進口數量飆升。最新趨勢報告顯示，2011年中國黃金總需求為769.8噸，同比增長20%。

　　而且，2011年，全球黃金需求量升至4067.1噸，創下自1997年以來的最高紀錄。各國央行繼續成為黃金凈買家，黃金購買量從前年的77噸激增至439.7噸，增加了5倍。據了解，菲律賓、韓國、泰國等亞洲國家的央行是最為積極的買金大戶。

　　但粵鵬金的鄭凱波認為，看多觀點存在邏輯缺陷:國際金價取決於其貨幣價值，美元、地緣政治才是決定金價的主要因素，而金價與黃金供求關係的聯繫不是很大；中國買賣黃金的問題，側重在供求關係的方面，只能間接影響金價。金價所以能在中國存款準備金率調高之後大幅走高，或有機構操作、逢高出貨的嫌疑。

　　更多的業內人士認為，金價前景不確定性很強，遠沒有到暢談牛市的地步。歐債危機是導致國際金價去年9月以來由牛轉熊的罪魁禍首，而時至今日，歐債危機的轉暖趨勢並不是特別明顯。希臘問題本週進入了對於第二輪援助方案的討論階段。

　　與之形成鮮明對比的是，美國數據日漸走暖，美元受到了更多的肯定。而黃金以美元計價，與美元走勢相反，與歐元走勢一致，歐洲經濟委靡、美國經濟向好，勢必增大金價向上的壓力。

　　而且，春季夏季時節，實物金需求已入淡季，市場上缺少大型生產企業的材料金買盤來支援金價走高。記者走訪了廣東東莞的若干家生產企業，金葉珠寶、金龍珠寶等都是全亞洲生產規模排行前十位的大型企業，透露說，每年7月以後才會大規模進貨。在此情況下，中小投資機構是不敢盲目做多的。上海黃金交易所的數據顯示，近兩周的交易量比1月有所減少，成交並不活躍。