經歷了4月的疲弱，進入5月，黃金仍然一蹶不振。在上周跌破1650美元/盎司後，進入本週首個交易日，金價仍未有起色，繼續呈下跌之勢，至昨日記者發稿時，紐約國際現貨金價微跌3.5美元至1638.6美元/盎司。對此，分析師表示，由於歐洲政局不穩，連帶著黃金短期內難以擺脫震蕩的命運。

　　歐元區走勢帶來金價下行壓力

　　上周國際金價以1661.8美元開盤，最高上試1671.2美元，最低下探1631.2美元，截至上週五亞洲午盤時分報收1637.1美元，較上個交易周下跌25.3美元，跌幅1.52%，動態周K線呈現一根震蕩回落的小陰線。

　　對於黃金近期的頹勢，高賽爾貴金屬分析師王宗欣表示，金價自一季度末高點1790美元附近調整至今已經長達近3個月時間，諸多機構也紛紛調降今年對金價高點的預期，印度的實物黃金需求較去年同期而言相對疲軟。進入5月份美國最大的ETF黃金基金共減持10.27噸黃金，截至本週仍維持于1274.09噸；而從整個二季度來看，ETF也並未隨著金價下探反抽後出現明顯的加倉行為。金價在經歷了歐元區各國發債起伏不定以及市場對美聯儲QE3預期的來回炒作過後，人氣一直不夠活躍。而上周諸多風險事件集聚導致各類風險資產大幅下滑卻又增添了未來黃金波動的不確定性。

　　“基於目前歐元區政治局勢不穩，很可能進一步影響歐元區各國的救助計劃。”王宗欣分析指出，由於黃金在不存在持續避險情緒的情況下與歐元的走勢近乎正相關，這令黃金5月至6月的走勢蒙上了陰影。

　　實物投資者可逢低分批買入

　　“在歐元以及整個市場氛圍沒有扭轉之前，我認為金價短期難以擺脫震蕩的命運，可能繼續圍繞著1650美元進行區間整理。”王宗欣建議，實物投資者可于1600美元附近逢低分批買入，而做杠桿類投資如T+D以及黃金期貨的長線多頭趨勢者，只需要靜靜等待做多時機的來臨。

　　高賽爾高級貴金屬分析師馬文遠則從技術層面分析稱，30—60日均線系統仍然呈現空頭排列，但金價在持續兩個月的震蕩後，後市可能會出現一個收斂三角形。從時間上推算，收斂三角形完成後，其選擇方向突破的時間發生在5月中旬—6月初之間。屆時，可能會出現一波久違的大行情。“鋻於目前金價繼續維持震蕩格局，建議短線投資者在1630美元—1670美元區間內高拋低吸。中長線投資者等金價選擇方向後，再進場做單”。

　　威爾鑫投資研究中心首席分析師楊易君則指出，儘管全球經濟復蘇前景存疑，但在總體漸寬的貨幣政策趨勢下，也不宜過分看空未經明顯投機上行的金融市場，當前的黃金市場正是如此，他認為做空黃金也存在風險。