白銀期貨10日在上海期貨交易所上市。這是繼銅、鋁、鉛、鋅、黃金之後，又一貴金屬期貨品種上市。至此，我國主要貴金屬期貨都已上市。

　　當日，白銀期貨成交和持倉水準相較其他產品都比較活躍，各合約收盤漲跌互現，價格體現了市場參與者對未來白銀價格預期的分歧。其形態與黃金期貨首日走勢相同，體現了市場的理性。全天，白銀期貨成交量34.92萬手，成交額321.22億元，持倉量4.94萬手。

　　為白銀生產和消費提供避險工具

　　近年來，國際白銀價格波動劇烈。由於國內缺乏權威的價格信號來指導生產和經營，也難以規避價格波動的風險，因此我國白銀的生產、消費、貿易企業面臨較大的市場風險，迫切需要開展期貨交易來發現價格並進行套期保值。白銀期貨上市，為白銀貿易商和生產商提供了套期保值的工具。同時，有色產品是國際化程度非常高的產業，但目前價格制定權主要由倫敦、紐約等市場掌握，白銀期貨的上市，有利於提高我國在國際金融市場的話語權。

　　白銀是銅鉛冶煉企業的重要副產品，對於我國白銀的主要生產商——銅鉛冶煉企業來說，白銀期貨上市意義非凡。中國有色金屬工業協會副會長王琴華表示，目前我國白銀年產量為12348噸，白銀期貨上市能夠幫助企業利用期貨工具規避風險，保證企業正常運營。

　　“今天一開盤我們就參與了白銀期貨交易，賣出4手，買進2手。”湖南水口山有色金屬集團有限公司副總經理李誠星說，今年公司的白銀產量預計會達到400多噸。今後，他們將對白銀產量的一半以上進行白銀期貨套保。

　　南華期貨有限公司副總經理虞琬茹表示，白銀期貨豐富了當前貴金屬投資的品種。同時，白銀期貨的上市為金融市場設計金融產品提供了新元素，有利於進一步豐富我國的金融市場。

　　制度設計適合企業和投資者套期保值

　　虞琬茹評價，白銀期貨合約等制度設計非常適合企業和投資者套期保值。首先是合約大小適中。以目前白銀價格6—7元/克來計算，一張白銀期貨合約的價值也就在9萬元—10.5萬元之間。按期貨公司規定的保證金12%來計算，一般在1萬元左右，比日本和印度、美國的白銀期貨合約交易單位要小。

　　白銀期貨合約上市運作不同階段的交易保證金收取標準，與黃金期貨設計相同，分為4個檔次：7%、10%、15%、20%。該設計簡化了交易保證金比例，降低了最高比例，有利於提高套保資金的使用效率。

　　而在限倉制度設計上，白銀期貨合約規定，非期貨公司會員和客戶在交割月份限倉600手，高於黃金期貨規定的300手，這樣更加有利於白銀相關企業參與套期保值。

　　投資者不能簡單複製黃金期貨經驗

　　國金期貨副總經理江明德認為，白銀個人投資者眾多，個人投資者通過期貨市場套期保值也十分必要。“不過，投資者有兩點要十分清楚，其一，白銀的金屬屬性強于黃金，而金融屬性不及黃金；其二，白銀的波動性大於黃金。所以，投資者不能僅以黃金期貨的經驗來做白銀期貨。”

　　為保護投資者利益，上海期貨交易所加強了投資者教育。投資者應當充分了解白銀行業政策和現貨市場運作特點，應充分認識白銀市場波動特性。由於近年來白銀市場價格波動劇烈，這就要求投資者具有相應較強的風險承受力、資金實力和風險管理能力。