備受關注的保險資金投資13項新政昨日正式開啟亮相的序幕，保監會昨日公佈《保險資金投資債券暫行辦法》，宣佈大幅上調保險資金對債券的投資比例，投資品種和監管標準線也進一步放寬。

　　範圍、比例均放寬

　　《辦法》對投資比例進行了大幅度的上調，投資無擔保(企業)公司債券的餘額，從原先的不超過該保險公司上季末總資產的20%上調至50%；投資同一期單品種有擔保債券的份額，從不超過該期單品種發行額的20%上調至40%；投資同一期單品種無擔保債券的份額，從10%上調至20%。

　　而對於有擔保債券、金融債券、政府債券和準政府債券，則不設置總額限制，保險公司可以按照資產配置要求，自主確定投資總額。

　　在投資品種方面，《辦法》也進行了擴充，混合資本債券、可轉換債券新納入了投資範圍。保監會相關負責人表示，“可投資品種基本覆蓋了現有市場公開發行的品種。”

　　分析人士表示，債券一直是保險資金佈局的重點，債券投資渠道的放寬，使得保險資金獲得了更廣闊的操作空間。從13新政總體來看，債券並非“解渴”保險資金的最終方向，後期的金融衍生品、股指期貨與不動產才是保險資金青睞的對象。

　　提高發行人資質標準

　　隨著投資渠道的放開，如何把握投資風險也成為監管部門亟待考慮的問題。此次《辦法》在放寬投資渠道的同時，在發行人資質、提高信用評級方面，給出了更高的標準。

　　根據《辦法》規定，對商業銀行債券，需滿足凈資產不低於100億元人民幣，銀行核心資本充足率不能低於6%，具有國內信用評級機構評定的A級或者相當於A級以上的長期信用級別。如在境外上市，還需要具有國際信用機構評定的BB級以上的信用級別。

　　對新放開的商業銀行混合資本債券，發行方除了具有商業銀行債券的所有要求外，還應當具有國內信用評級機構評定的AA級或者相當於AA級以上的長期信用級別，發行人總資產不低於2000億元人民幣。商業銀行混合資本債券納入無擔保非金融企業(公司)債券管理。

　　對於各界關注的償付能力充足率問題，《辦法》規定，保險公司上季末償付能力充足率低於120%的，不得投資無擔保企業債券，已經持有上述債券的，不得繼續增持並適時減持；償付能力介於120%至150%之間的，應當及時調整投資策略，嚴格控制投資無擔保企業債券的品種和比例。