市場普遍認為，本輪國際糧價高漲的根源在於美國出現了近半個世紀以來的最嚴重乾旱，而且乾旱發生的時機和地點也比較湊巧——美國是全球玉米、大豆的主要生產國和出口國，乾旱又發生在上述作物的主要生長期。然而，相關專家指出，這並不是玉米、大豆等農作物價格全面飆升的全部原因。
農業部農業貿易促進中心政策研究所所長、國家小麥產業技術體系產業經濟研究室主任韓一軍表示，當前全球宏觀經濟表現較為低迷，有色金屬等工業性大宗商品低位徘徊，熱錢缺乏炒作機會。但天生具有逐利性的投機資本時刻在尋找可以進攻的對象。恰逢其時，今年老天爺給它們提供了一個炒作機會，美國等主要出口國的幾十年一遇的嚴重乾旱加上USDA主導的資訊發佈，正好給投機資本提供了一個難得炒作機會。
韓一軍認為，可以從兩個方面來佐證熱錢正在大量涌入農產品市場：一是過去兩個月，美國商品期貨交易委員會(CFTC)發佈的基金持倉量大幅增長。從過去十年來看，在期貨市場上進行炒作的投機資本已經從最初的150億美元猛增至當前的4500億美元；二是本世紀頭10年，美國農產品期貨市場上80%的參與者是生產者和消費者，而從2004年起這一比例逐漸發生了逆轉，以致目前期貨市場的參與者中有85%是投機者。
布瑞克環球(北京)農業資訊有限公司總經理孫彤透露，在本輪國際農產品價格上漲之前，某知名國際基金提前向氣象機構購買了氣候資料，已經預估到了美國這場半個世紀以來的嚴重乾旱，於是該基金從6月份就開始大規模佈局農產品期貨，不到兩個月就賺取了十幾倍的利潤。
