德國央行喊黃金回家，數目達674噸之巨，但全球媒體反應平平，還沒德國一家銀行珠寶被盜的事引人注目。週二金價盤中創出1698美元/盎司的月度新高，但那是日本央行無限量購債政策鬧的。倒是高盛發佈了報告，稱黃金5年後將跌至每盎司1200美元，這報告發的真及時，像是要告訴你，德國央行把這種就要貶值的笨重玩藝兒往回運，真是傻。
但高盛的話如何信得？黃金這東西，儘管饑不可食寒不可衣，卻是人類信用的最後底線，每到亂世，誰也信不過誰時，全賴它寄託著人的信任。不過，它的缺點也是明顯的：不生利息。你讓銀行替你保存，銀行還得朝你收保管費。作為貨幣，它帶來的總是通縮。美國建國後，圍繞著金幣銀幣和紙幣，鬥爭了上百年，基本上一用金幣經濟就冷，一用銀幣經濟就熱。伯南克研究大蕭條發現，1929年經濟危機，黃金脫不了干系。一戰時，各國因戰爭困難都放棄了金本位，戰後經濟恢復後，又都想起了金本位，這時誰先恢復金本位誰就被讚為負責任大國，結果弄出全球大通縮。危機爆發後，固守金本位的都是經濟復蘇最慢的，法國守到1936年也hold不住了，最終只好放棄。沒了金本位，金融家們到底不踏實，就像剛斷奶的孩子，非要弄個奶嘴，才覺得有保障。到了1944年，奶嘴終於弄出來了：佈雷頓森林體系，各國貨幣跟美元掛鉤，美元跟黃金掛鉤。這個奶嘴含了不到30年就又吐出來：1968年，美元終於踢開了黃金，35美元/盎司的金價自此成為歷史。
自1968年以來，金價漲了近50倍(以近日黃金最高價計算)，同期石油價格漲了約30倍(以近日最高油價算)，單是同油價比，金價的漲幅不算低。但我們不能這樣簡單類比，因為油價的波動與經濟需求有關，也與供給有關。油價在2008年到過147美元，相比1968年，漲了50倍左右。而眼下的油價，與頁巖氣的新技術帶來新的能源供給有關。但不管怎麼說，黃金在目前這個價位，不能說被低估。假定目前油價是個合理價位，又假定1968年金價與油價比率是個均衡價，那麼，給定金價40年30余倍的漲幅，金價恰好在1200美元左右。不知道高盛關於未來金價是不是這樣得出來的。是不是不重要，只要預測金價下跌，他都得假定一個前提：未來5年，美國經濟帶動全球復蘇。
相信未來是每個投資人的心理前提，對未來都不相信了，你還投什麼資？趁早吃光喝光拉倒。不過，儘管總的來說人類歷史是光明向上的，但其中的黑天鵝事件可從來也沒停止過。這種事1929年發生過，2008年發生過，照全球各國的負債速度和印鈔速度來看，指不定哪天就失控，弄出個全球惡性通脹，更何況，還有各種政治、軍事動亂的不確定性因素。想想2008年雷曼倒閉，全球信用一下子凍結，美元價格急劇攀升。真要是有一天，連美元也沒法信了，金價指不定會漲成什麼樣，估計3000美元是擋不住的。
德國人素以嚴謹著稱，連小偷挖地道，都挖得十分專業，德國央行運黃金回家，依我看，也是一種嚴謹。誰也沒法確定，全球性的惡性通脹和政治衝突，哪一天會發生。將黃金攥自己手裏，以備不測，不失為明智之舉。
