3月10日，我國發行的3年期和5年期國債票面年利率分別為5%和5.41%，與去年底發行的同類國債相比，利率分別提高了0.24和0.09個百分點。與“上浮至頂”的同期限存款利率相比，3年期和5年期國債利率分別高出0.325和0.185個百分點。此次國債一經發行，立即受到市場追捧。許多銀行網點發行的國債在一個多小時內就已售罄。

　　作為重要基準利率的國債收益率(國債利率)，一向是資本利率市場的指南針。此次3年期和5年期國債利率超過同期銀行利率，增加了下半年央行加息的市場預期。

　　與此同時，2月份全國居民消費價格指數(CPI)同比上漲3.2%，漲幅較1月份擴大1.2個百分點，為去年4月以來最高水準。雖然專家紛紛表示，今年通脹壓力不大，未來的物價走勢不會出現大幅上漲行情，但老百姓面對我國2月末廣義貨幣供應量(M2)餘額99.86萬億元的超量規模，還是心存憂慮。自去年開始，房價已連續9個月上揚，由此帶來的對終端物價的傳導效應開始顯現，且在短期內難以消化。尤其如天然氣、水、油、鐵路貨運等部分公共產品服務價格的漲勢或將進一步加劇物價上漲的壓力。影響今年CPI上行的貨幣條件顯示，市場流動性已相當充裕，國內貨幣政策稍有不慎，將引發物價的全面上漲。

　　另外，一個消息值得重點關注。2月份，國家統計局發佈的2012年統計公報指出，2012年末，我國大陸15歲~59歲的勞動年齡人口為93727萬人，比前年末減少345萬人；佔總人口的69.2%，比前年末下降0.6個百分點。國家統計局局長馬建堂表示，這是相當長時期以來，我國勞動年齡人口絕對數量的首次下降。

　　勞動年齡人口絕對值和人口占比的雙下降，意味我國人口紅利已經走到盡頭，我國基本人工工資在未來將呈現剛性增長。國家統計局的數據顯示，2012年全年城鎮居民工資性收入較前年名義增長12.5%，全年農村居民工資性收入比前年名義增長16.3%。我國人口紅利的結束，已經使用工緊缺的現象由沿海城市蔓延至中西部的內陸城鎮，普工的日薪達100~120元，甚至更高。在百姓日常生活中，洗車費、保姆工資均現大幅上漲，2月食品價格則同比上漲6%。

　　3月1日出臺的“新國五條”阻擋了部分炒房資金的入市熱情。在炒房被打壓之後，這部分投機資金將流向哪？會否重演2010年國十條出臺之後我國“蒜你狠”、“豆你玩”、“糖高宗”等農產品大漲的情形？

　　全國政協委員、央行貨幣政策委員會委員錢穎一日前表示，相比去年，今年將通脹率控制在3.5%不容易。由於勞動力等要素價格以及農產品和服務類價格均存在上漲壓力，今年通脹壓力較大。此外，由於部分國家相繼推出寬鬆政策，輸入型通脹壓力也將加大。談及加息問題，錢穎一稱“不能排除這個可能”。央行顧問陳雨露在3月初亦表示，我國在下半年將面臨巨大的通脹壓力，而加息與否將取決於經濟數據。