上周，中國工商銀行賬戶原油交易正式上線，這款供個人投資的原油交易產品，僅需要60元就能參與。如此“迷你”的品種，到底能夠多大程度吸引投資者，引來市場關注。
個人投資拓至原油市場
所謂賬戶原油，其實就是紙原油，是工行為個人客戶提供的、採取只計份額、不提取實物原油的方式，以人民幣或美元買賣原油份額的投資交易產品。客戶可在預期原油價格將上漲時，通過先買入後賣出交易獲取價差收益。工行後續推出先賣出後買入功能後，客戶可在預期原油價格將下跌時，通過先賣出後買入交易獲取價差收益。工商銀行在其中實際上擔當了做市商的角色，維持市場流動性，依靠買賣價差來賺取收益。
工行稱，根據國家監管規定，中國工商銀行對人民幣買賣賬戶原油的總交易凈額設定上、下限。總交易凈額，指所有辦理人民幣買賣賬戶原油的客戶所持有的全部賬戶原油數量正負頭寸軋差後所得的凈額。
這是工行繼推出紙黃金、紙白銀後，再度將境內個人投資渠道拓展至國際原油市場，中國或有望籍此逐步開始擴大在原油定價中的影響力，從而開啟原油“亞洲價格”的旅程。
“紙原油”風險較大
賬戶原油目前最小交易單位0.1桶，按目前價格，這一交易門檻相當於約60元。一位消息人士稱，工行已於今年1月就開始試點賬戶原油交易，不過只在5家分行試點。
與國內銀行推出的紙黃金、紙白銀等產品類似，賬戶原油是一種個人憑證式原油。投資者可按銀行報價在賬面上買賣“虛擬”原油，賺取原油價格的波動差價。然而，參考紙黃金和紙白銀的交易狀況，市場並不看好“紙原油”前景。
東航金融分析師指出，既然該產品跟“國際”掛鉤，操作起來就應該謹慎。由於外盤原油不設漲跌停板，一旦原油市場發生較大波動，投資者可能遭遇較大損失，其中供需面、經濟基本面、短線經濟數據、油價平衡性等都會影響油價漲跌。近幾年國際原油日內的漲跌幅非常大，如果沒有充分的知識儲備還是少碰為好。
原油期貨交易呼之欲出
對於賬戶原油最小交易單位0.1桶，業內也有不同看法。“與股指期貨和其他商品期貨動輒50萬、30萬的入市門檻相比，工行簡直就是就是將銀行開成雜貨店了。”一位期貨業資深人士揶揄地說。其實，遵循國際市場原油產品計量單位使用慣例，銀行賬戶原油產品的最小交易單位就是0.1桶。由於超低的門檻，“紙原油”肯定能吸引願意嘗鮮的小部分熟悉金融市場的投資者，而且沒有杠桿放大效應，總體上風險偏好度不及一般商品期貨交易。但業內還是希望由專業投資者操作，大家期待上海期貨交易所的原油期貨能加快步伐早日推出。
上海期貨交易所理事長楊邁軍日前表示，推出原油期貨當然很迫切，這不僅涉及證監會，還要涉及其他一些部門。他透露，上期所正在針對原油期貨的上市做一些測試工作，並完善IT以及交易結算等工作，爭取在今年推出原油期貨。
