日本央行在4月4日召開的貨幣政策會議上決定，用兩年左右時間實現今年初提出的2%的新通脹目標，用基礎貨幣量取代無擔保隔夜拆借利率作為央行貨幣市場操作的主體目標，兩年內將基礎貨幣量擴大一倍，同時擴大購買更長期限的國債和風險資產。
史無前例的貨幣政策導致日元加速貶值，消息公佈當日，美元兌日元狂飆3.52%，此後兩日延續上揚，4月8日已逼近99關口，創四年來新高，並連續七個月收陽，為2002年來首次。2011年10月，美元兌日元觸及75.5後展開反彈，目前累計漲幅已達30%。
“隨著美元的升值，短期來看，將對大宗商品的價格產生一個向下的抑製作用。”中商流通生產力促進中心首席分析師陳克新指出。
銀河證券最新研究報告指出，發達國家的持續寬鬆貨幣政策增加了中國貨幣政策難度，不利於發達國家對發展中國家的投資。由於當前大宗商品價格整體較為低迷，因此日本寬鬆的負面影響不至於很大。
數據顯示，國內清明小長假期間，國際大宗商品市場呈現普跌行情，其中，紐約原油期貨價格下跌4.22%，倫敦銅期貨價格下跌接近4%，CBOT大豆期價跌幅2.22%，玉米跌幅則超過10%。
陳克新指出：“中長期來看，美元升值不符合美國擴大出口促進經濟復蘇的戰略意圖，因此，未來各國貨幣還會出現競相貶值的局面，世界各國貨幣大量增加對既定的大宗商品來說出現通脹，就會打破以往美元指數上升，大宗商品價格下降，美元指數下降，大宗商品價格上升的規律，甚至還會出現大宗商品價格和美元指數一起上升的情況。不過，根據過去10年大宗商品價格的整體走勢來看，大宗商品價格未來仍會呈現上漲趨勢。”
從2012年起，世界主要發達國家，特別是儲備貨幣發行國實施了新一輪量化寬鬆貨幣政策。
對此，中國財政部部長助理鄭曉松還指出，如果長期的、無休止的對金融市場投入大量過剩的流動性，必然會導致國際跨境資本無序流動，不僅不利於本地區金融市場穩定，推高大宗商品價格波動，而且也會使亞洲國家特別是新興市場國家面臨更大的是輸入性通貨膨脹壓力，也可能會導致資本泡沫。主要貨幣發行國制定宏觀經濟政策的時候一方面要考慮自己本國利益，同時也要更多考慮一些對其他國家負面的溢出效應。
鄭曉松指出，現在發達國家也在討論量化寬鬆政策的退出。實施退出政策之後，一旦國際資本大量反逆向流動，流出新興市場金融市場的話，很可能會造成資產泡沫破滅，甚至引發金融危機，這是在歷史上是有過教訓的。所以，在目前這種情況下，作為亞洲的國家、亞洲新興經濟體，一定要有風險意識。
