今年3月25日，銀監會發佈了《關於規範銀行理財業務投資運作有關問題的通知》(銀監會2013年8號文)，目前，8號文下達已快兩月，其
效應明顯。除了銀行理財產品發行量下滑外，理財產品發行更趨向短期化，其中1至3個月理財產品成為主流。
理財產品發行量下滑
銀率網數據庫統計顯示，4月份(統計時間2013年3月29日至2013年4月28日)各商業銀行共發行2439款理財產品，環比下降12.8%，其中2013年4月各商業銀行共發行人民幣產品2294款，環比下降12.5%。4月份僅一個月以內期限理財產品發行量小幅上升，其餘各期限類型理財產品發行量均出現不同程度下滑。數據顯示，2013年4月15日當日在售的理財產品達508款，而5月15日當日在售的理財產品減少到343款。
究竟是什麼原因導致銀行理財產品發行量下滑呢？華泰證券蘭州酒泉路營業部投資顧問金鑫告訴記者，銀行理財產品的運作主要依託銀行資金池理財。所謂銀行資金池理財產品，是指銀行將募集的客戶理財資金匯集起來形成一個大的資金“池子”，並用這些資金統一運作的理財產品。銀行資金池理財產品在發行時往往僅對資金投向做大致的說明，對具體投資品種、投資比例、風險情況、存續期盈虧狀況等資訊披露不足，使投資者對所投資產品缺乏充分的了解。對此，央行發佈的報告表示，“銀行資金池理財產品存在不單獨核算投資收益、期限錯配、資產和負債雙重表外化、資訊不透明、權責不明確(尤其是非保本浮動收益型產品)等潛在風險。”
為規避因銀行理財產品資訊不透明而引發的流動性風險，今年3月25日，銀監會發佈了《關於規範銀行理財業務投資運作有關問題的通知》，其中，對銀行理財產品投資非標準化債權資產的行為進行了約束，在要求資金來源一一對應之外，還提出了限額管理的原則。金鑫認為，嚴控風險的結果必然就是產品數量的下降，非保本的理財產品少發或者不發。目前的這種情況，是對政策解讀反應，而且效果比較明顯，這至少說明，政策的執行力度還是不錯的。
長期產品蹤跡罕見
黃女士告訴記者，自己經常到銀行購買理財產品，最近她想購買投資期限較長的產品，可是跑了不少銀行，發現銀行力推的是短期理財產品，而此前發行一直火熱的長期理財產品卻很少，基本成了“陪襯品”。同樣，在保險公司工作的劉先生表示，單位附近一家銀行半月之前還有多款半年期以上的理財產品，現在理財產品30天到90天之間的成了“主流”。
據不完全統計，蘭州當地工行、農行、中行、建行、交行、招商銀行、浦發銀行、光大銀行、蘭州銀行等多家銀行5月16日當日在售的人民幣理財產品超過50款，產品投資期限在一年以上的寥寥無幾，投資期限在半年的也不多，而多數產品投資期限則為30到90天，從類型看，保本浮動收益型產品佔比進一步上升，從收益看，收益多在4%左右，超過5%的不多見，不少類型產品收益同比有所下滑。同時有統計數字顯示，5月上旬銀行理財產品發行841隻，半年期以內理財產品收益率上限為4.06%—4.25%，而2—3月的時候同一款期限的產品收益率還能達到4.6%—4.8%。說到收益率下降的問題，金鑫認為，除了監管力度加強，壓縮一部分利潤空間外，此外還有商業銀行私人有效貸款需求不足、存貸比要求放鬆銀行降低利息吸引貸款、今年銀行業盈利增長能力大幅下降等原因。
那麼投資者在選擇銀行理財產品的時候，應當注意哪些問題呢？金鑫提醒廣大消費者，銀行理財產品，從收益預期上看，分為保本和非保本，固定收益和浮動收益。從投資期限上看，投資期限涉及到資金流動性的問題，通常而言，理財產品的期限越長，收益越高。市民選擇之前要平衡一下收益和流動性。投資者需要注意的是，產品的預期收益率不等於實際收益率，要選擇適合自己風險承受力的產品，要仔細分析產品收益類型。
標簽：商業銀行金鑫保本理財發行量
