第二季度以來債券市場上發債主體和債券評級遭到下調事件頻頻出現。與此同時，監管層也開始警示評級機構的“不作為”風險。
分析人士指出，在經濟復蘇偏弱的大環境下，投資者應儘量回避低評級信用債。
近日，深圳證監局對鵬元資信評估有限公司(下稱“鵬元資信”)出具了警示函，指出該公司在對上海超日太陽能科技股份有限公司(以下簡稱“超日太陽”)2011年公司債券(下稱“11超日債”)進行信用等級評級的執業過程中，“在債券發行主體超日太陽的經營環境和財務狀況發生重大變化時未及時出具不定期跟蹤評級報告”。
公開資料顯示，超日太陽于2012年3月7日發行了總值10億元的“11超日債”，票面利率8.98%。經鵬元資信評估有限公司評級，發行人的主體信用等級為AA，本期公司債券的信用等級為AA 。
超日債AA級詭異
記者查閱深交所的公告發現，超日太陽在發行11超日債之前，預告2011年度盈利超過8300萬元。詭異的是，在“11超日債”發行之後，超日太陽正式發佈年報時卻顯示凈利潤虧損達5478.88萬元。
有固定收益分析人士指出，基於該公司的資質以及2011年的經營狀況，該公司發行利率已經接近“垃圾債”——中小企業私募債的利率了，但依然能拿到AA級的高級評級，值得質疑的。而過高評級則擴大了該債券的風險敞口。
實際上，從去年12月開始，超日太陽不斷傳出財務惡化的消息，其持續經營獲利能力已使得債券兌付面臨極大風險。但直至今年4月份，鵬元資信才正式將超日太陽的主體長期信用等級和11超日債的信用分級分別從AA-下調至BBB+。
評級普遍存在虛高現象
此外，深圳證監局指出，鵬元資信還存在“未按約定在超日太陽2011年年報公佈一個月內出具定期跟蹤評級報告；在評級過程中未遵循已報備的信用評級方法；業務檔案中未留存經營環境分析、債券募集說明書等原始資料”等問題。
有業內人士指出，在評級市場上普遍存在評級虛高、以價定級等亂象。一位不願具名的評級公司的人士向記者透露稱。 (記者 周宇寧)
