放寬貸款利率下限 簡化貸款利率檔次

　　中國人民銀行調查統計司司長盛松成及課題組在最新一期《中國金融》雜誌發佈的報告稱，應抓住時機逐步擴大利率浮動區間，而不是一次性完全放鬆利率管制；應先允許部分符合標準的金融機構試行市場化定價，限制不達標金融機構的定價權。

　　報告稱，目前，人民銀行實行二元化的利率調控模式，市場化利率調控機制有待進一步完善：一是中央銀行利率調控框架尚未完全建立，適合我國國情的公開市場操作工具、目標利率選擇等一系列重要制度安排仍需進行長時間的探索。二是利率傳導機制不暢通。在二元調控模式下，公開市場操作、存貸款利率對於金融市場利率具有較強的引導作用，但金融市場利率對存貸款利率的引導作用有限，亟須理順各種利率的比價關係，疏通利率間接調控的傳導渠道。三是金融基礎設施不健全。市場基準利率體系仍不完善，還不能很好地為金融產品定價提供有效的利率基準；長期以來商業銀行存貸款利差穩定，其風險定價能力較弱。

　　報告認為，逐步放鬆利率管制，推進利率市場化進程，一方面提高了商業銀行業務經營與市場拓展的靈活性，有利於商業銀行創新金融產品，優化資源配置。另一方面，利率市場化也對商業銀行如何進行利率定價提出了新的挑戰。

　　報告表示，應抓住時機逐步擴大利率浮動區間，而不是一次性完全放鬆利率管制；應先允許部分符合標準的金融機構試行市場化定價，限制不達標金融機構的定價權；應全盤慎重考慮不同階段的利率政策對金融市場的影響，儘量避免不同類型利率產品間的套利行為；利率的放開程度應與金融機構和企業、居民的接受程度一致，而不應產生過大偏離。

　　報告認為，簡化放寬貸款利率下限和貸款利率檔次是推進貸款利率市場化的主要方式。第一，放寬貸款利率下限。可將貸款利率下限由現行的貸款基準利率0.9倍放寬至0.8倍。一方面可擴大金融機構自主定價空間，另一方面也可防止利率下限過低可能造成的非理性競爭風險。第二，簡化貸款利率檔次。通過合併貸款利率檔次，逐步放松對貸款利率的管制。

　　報告指出，推進存款利率市場化依然需要保持中央銀行的調控力度和對市場的影響，保證國民經濟的穩健運作。在取消存款利率管制之前，最為根本的是要建立完善中央銀行利率調控框架，理順利率傳導機制，實現公開市場操作利率-短期市場利率-企業存貸款利率的順暢傳導。因此，要對存款利率實行漸進式市場化改革。記者 任曉