新聞提示
受法國、希臘大選影響，投資者對歐債危機可能進一步惡化的預期上升，恐慌情緒再度籠罩全球金融市場，股票、大宗商品等風險資產全面大幅下挫，就連被譽為“避險之王”的黃金也難獨善其身，不僅跌回“千五”時代，還創下了今年新低。
市場更加擔心：十年黃金牛市，終究將迎來“熊出沒”？
回落“千五”的黃金是否還有投資機會？
創新低
金價回歸“3”時代
歐洲債務危機陰雲在希臘等歐元區國家大選之際再次襲來，原先被認為最能抵禦動蕩的“避風港”黃金卻疲弱不堪，不僅苦苦支撐的每盎司1600美元關口不保，紐約期金主力合約已經跌至每盎司1540美元附近，創出年內新低。
與此同時，國內金價受到全球市場的帶動也出現了大幅下跌，上海黃金交易所黃金現貨已經跌破每克320元大關，同樣創出年內最低。黃金原料價格下挫，也拖累了長期堅挺的國內黃金飾品零售價，近幾天國內各地紛紛調價，零售黃金飾品價格已經跌破每克400元大關，回歸“3”時代。
探究竟
“跌跌不休”推手是美元
“金價‘跌跌不休’，推手是美元。”興業銀行貴金屬分析師蔣舒說，近期金價下跌的最直接的原因是美元匯率的走強，美元指數站上80與金價跌破1600美元關口同步。
恒泰大通研究中心認為，近期金價持續下跌的基本面因素有二：趨勢因素是美國失業率持續下降，從而使近期美國推出第三輪量化寬鬆的預期降溫，美元持續貶值的動力不再。突發因素則是法國和希臘政局變化使得市場再起歐債擔憂，導致歐美股市連續下跌，市場的恐慌情緒升溫在外匯市場上造成歐元下跌，從而推動美元強勁上漲，包括原油、黃金等全球商品則直接被打壓。
拐點論
“金牛”變“大熊”？
進入新世紀，國際金融市場上出現了“黃金時代”，金價從每盎司不足300美元，11年裏最高漲至1900美元以上。牛市“拐點”論不絕於耳，尤其本輪下挫，市場更加擔心：十年黃金牛市，終究將迎來“熊出沒”？
變“熊”為時尚早
專家：上海金業分析師金多利
近期的金融動蕩導致長期盤桓于每盎司1600美元上方的現貨黃金最終破位，形成下行態勢。雖然對市場信心有所衝擊，但並不能判斷牛市格局被打破。
此輪黃金破位的原因更多地來自於消息面的短期刺激，甚至不排除部分投機基金的炒作，而非奠定黃金牛市的根源——寬鬆貨幣政策的改變。
專家：申銀萬國分析師牛野
金融危機以來，全球信用貨幣體系出現了問題，而黃金作為唯一的非信用資產，其價值和作用無可替代，現在新的全球貨幣體系還沒有建構起來，這決定了黃金牛市不會“退潮”。
專家：興業銀行貴金屬分析師蔣舒
判斷黃金進入熊市並沒有依據，而且為時過早。全球金融動蕩依舊、通脹預期壓力依然很大、經濟復蘇存在不確定性，加上地緣政治突發事件也可能出現，這些因素都是支撐黃金作為保值避險工具受到追捧的條件，這些基本面未改，黃金很難改變牛市形態。
三要領
黃金投資，不妨關注“跌出來的機會”
嚴格來講，黃金雖然具有保值避險的特性，但與別的投資品一樣，首先不可能“只漲不跌”；其次“追漲殺跌”的投資方式風險也很大。“尤其是目前高金價的背景下，金價波動幅度肯定越來越大，風險也相應增加，追漲自然不可取，而殺跌其實成本也很高。”金多利指出，近期黃金投資，不妨關注“跌出來的機會”，雖然不能盲目抄底，但深跌後可能帶來好的投資機會。
