隨著全球經濟步入第三季度，國際環境和市場都正在悄然發生改變，歐債危機已逐漸淡出人們的視野，外界開始對歐洲復蘇抱有更樂觀的預期。
然而，靚麗數據難掩歐元區內部經濟發展不平衡的現狀，成員國經濟表現參差不齊，分化愈發明顯正使歐洲經濟一體化遭遇尷尬的境地。歐盟統計局數據顯示，歐盟第二季度GDP同比增長1.7%，創四年來最大增幅，這其中三分之二的增長來自於德國的貢獻，德國二季度GDP上漲3.7%，這一增長率是自1990年東、西德統一以來的最高水準。
不過，德國經濟的“一枝獨秀”仍然無法掩蓋歐洲經濟整體發展愈加分化的不平衡現實。相比之下，同處歐盟核心圈的法國、英國經濟表現差強人意，兩國二季度GDP季環比僅分別增長0.6%和1.1%，不及德國的1/3和一半。其他國家的表現則更不盡如人意，陷入債務泥沼的葡萄牙、義大利、愛爾蘭、希臘、西班牙五國表現更為疲軟，表現最好的義大利小幅增長0.4%，西班牙和葡萄牙僅增長0.2%；表現最弱的希臘萎縮1.5%，萎縮程度較前幾個季度有所擴大，成為歐元區16國第二季度唯一齣現經濟負增長的國家。德國單引擎驅動讓歐盟經濟這輛戰車愈發失重而艱難前行。
事實上，經濟發展失衡問題一直困擾著歐洲經濟，也是引發這次歐債危機的重要原因。上世紀90年代，德法等西歐國家人口結構出現老齡化趨勢，實體經濟逐步進入後工業化階段，資產報酬率降低，國內需求不足，這導致了西歐經濟體對歐洲內部新市場的需求源源不斷，歐元區擴張也因此持續加速。
而隨著經濟發展狀況相對落後的經濟體的大規模連續加入，歐盟各成員國經濟發展水準差距日益加大。經濟結構和金融週期不一致迫使歐洲按發展水準實施“多速歐洲”戰略（即允許成員國按經濟發展水準高低實施核心和週邊國家分步走），這無疑更進一步加大了發展的差距。而希臘等南歐國家由於獲得了穩定的貨幣環境，包括較低的匯率波動、穩定的物價、低廉的融資成本和廣闊的金融市場，使其能夠享受低廉借貸成本以維持經濟增長，也掩蓋了其生產率低但勞動成本高等結構性問題。
