人們或許不知道，除了人們比較熟知的投資、消費、出口這“三駕馬車”之外，許多行業指標也能洞悉經濟冷暖。電力、煤炭、運輸等看似專業的行業數據，有時可以更客觀、更精確地反映經濟的局部特徵，如今，這些行業數據已不僅僅是行業內人士的關心內容，而是判斷經濟走勢的重要窗口。
近日，美銀美林發佈了一份名為“中國行業活動數據概覽”的研究報告，報告中指出，一些行業指標能相對較好地反映整體經濟運作情況。具體來說，出口、基建和房地產固定資產投資以及汽車銷售等下游經濟活動，通常能夠快速傳導到電力、煤炭、鋼鐵、水泥、有色金屬和機械製造等上游領域。因此，這些上游領域原材料的價格和庫存，對下游需求的波動極其敏感。此外，運輸和電信行業因連接上下游領域，也被納入視線。
記者注意到，在國家統計局發佈的工業主要產品產量及增長速度中，就涉及不少行業數據，包括發電量、鋼材、十種有色金屬、水泥、發動機、工業鍋爐等。這些行業產品的產量多少，很大程度上取決於下游生產需求，因此成為“旁觀”經濟景氣程度的有效觀察指標。
此外，國家統計局開展的企業景氣季度調查，也是將調查目光投向工業、建築業、交通運輸倉儲和郵政業、批發和零售業、房地產業、社會服務業、資訊傳輸電腦服務和軟體業、住宿和餐飲業等具體行業的近2萬家企業，通過企業家們對宏觀經濟環境和微觀經營狀況的判斷量化加工得到景氣指數，用來綜合反映經濟發展狀況和趨勢。 （記者 楊群）
鋼鐵困局背後的引擎問題
比起低速增長的汽車產業，鋼鐵已經進入真正的刺骨寒冬。中鋼協數據顯示，今年上半年，全國重點大中型鋼鐵企業的利潤為23.85億元，同比大減95.81%，銷售利潤率僅為0.31%。
作為基礎中的基礎，鋼鐵業的冬天，不僅僅“冷”在鋼鐵廠之中。
正面衝擊首先來自全球經濟。歐債危機造成的歐洲金融動蕩，導致我國鋼鐵行業外部需求明顯回落。去年我國對歐盟出口鋼材517萬噸，比上一年增長33%；但今年上半年該數據下降了27%。近兩個月來，歐元區和美國的製造業採購經理指數深陷三年內的谷底徘徊，從而使得下半年我國鋼材和機電等鋼材下游產品出口歐美難度進一步加大。
今年上半年，全國固定資產投資同比增長20.4%，比去年同期25.6%的增速回落5.2個百分點。而在固定資產投資回落的每個主要環節，幾乎都與鋼鐵行業相關。上半年，鐵路投資同比下降36.9%，公路投資同比下降7.8%；房地產開發投資增速同比回落16.3%，房屋新開工面積同比下降7.1%。以鋼鐵為主要原材料的製造業增速也在放慢，雖然影響不如大規模基建那樣明顯，但汽車半年僅4%的產量增長、造船業完工量同比下降超過10%，家電業上市公司半年報一片慘澹，諸如這些，都成為“籠罩在煉鋼爐上的陰雲”。
困局中的鋼鐵業恰恰又是當前國民經濟走向的縮影。今年上半年寶鋼湛江和武鋼防城港兩大鋼鐵新建項目獲批開工，新項目是在淘汰落後產能基礎上的轉型升級之舉，卻也立馬激起外界對於項目背後“投資拉動回潮”的種種質疑。之後，質疑雖很快平息，但問題和糾結還是存在：多年來，我國GDP能保持高水準增長，擴大投資需求仍然還是最重要的引擎。
“十二五”以來，經濟發展方式的轉變不斷提速，中央高層的目標很明確，就是希望能改變嚴重依賴投資拉動經濟增長的格局。在這種情況下，鋼材作為基礎設施建設的主要原料，其需求勢必會受到一定影響。但在當前穩增長的壓力下，經濟發展又離不開鋼鐵業的支撐。鋼鐵行業，要不要發展？該怎麼發展？這些都是當下鋼鐵業乃至整個生產製造業必須完成的選擇題。（記者 徐蒙）
能源數據也可以“搭脈”
有人把石油稱為 “工業的血液”，因為就像血液為人體提供養分和能量一樣，石油是工業生產的重要能源供給。而在一次能源結構以煤炭為主的中國，情況又略有不同。煤炭，以及燃煤為主的發電，這些能源行業數據，往往是重要的生產脈搏。今年以來，工業用電增幅回落，煤炭市場需求下降，傳遞出經濟下行壓力加大的訊息。
電量與生產之間的關係無需多言。工業生產越是加足馬力，用電量勢必陡然上升，相應地，發電廠也需要“火力全開”以供應用電需求。因此，國家統計局發佈的發電量數據、電力企業聯合會發佈的用電量數據，自然成為人們判斷經濟形勢的重要指標。
不過，有業內人士指出，用電量和發電量指標相比，前者更可靠一些，因為國家統計局公佈的發電量數據僅包括年營收超2000萬元人民幣的大型發電企業，小型電廠則未被計入在內。根據中電聯發佈的數據，今年上半年，全國全社會用電量 2.38萬億千瓦時，同比增長5.5%，增速比上年同期回落6.7個百分點。分季度來看，一、二季度全社會用電量同比分別增長6.8%和4.3%，主要受經濟增長明顯回落及氣候影響，二季度用電量增速回落明顯。
而煤炭庫存和價格往往跟隨發電量而波動。往年各大港口一到夏天就會出現迎峰度夏、煤炭集散加快的情況，而今年，秦皇島港、日照港、青島港等沿海煤炭大港卻出現了煤炭壓港現象。這無疑是經濟下行、用電量下降影響到煤炭庫存上升，這正是當前經濟狀況的真實反映。華東、華南等用電比較集中的區域，上半年用煤量有所下降，庫存有所上升。下游需求不足，供求關係的變化也影響了煤炭的價格走勢。秦皇島煤炭網數據顯示，截至8月1日，環渤海動力煤價格指數報收626元/噸，刷新了指數發佈以來的最低紀錄。這是這一指數連續第13周下跌。
不過，經濟發展、工業生產與電力、煤炭等能源用量的關係並非如此簡單。這幾年由於經濟結構調整的步伐加快，高耗能的重化工業在經濟中的佔比不斷下降，工業本身隨著技術改造升級的作用，單位產值的能耗指標不斷下降，因此，在能源數據讀出經濟整體形勢的同時，經濟轉型的亮點也不應忽視。（記者 楊群）
車輪“駛”出的發展軌跡
小到一場颱風過後的雞毛菜，大到捂在開發商手裏的樓盤，宏觀經濟的走勢，最終凝聚在每一件商品的生產和消費上。然而雞毛菜價格常常看天吃飯，房地產頭上調控之劍時時高懸，要挑一件最能展現市場經濟走勢圖的商品，汽車或許是上佳選擇。
上半年，我國國民經濟運作總體平穩，但二季度國內生產總值同比增長7.6%，三年來增速首次跌入8%以下，經濟增幅明顯放慢，企業經濟效益也表現不佳，種種因素都影響到消費者的購車意向。而企業購車尤其是中小企業、民營企業的汽車購買量增速更加緩慢，企業訂單減少、經營困難，使得他們不得不暫緩新車購置計劃。此外，當前下滑最嚴重的是包括貨車、挖掘車在內的商用車市場，半年產銷分別下降8.6%和10.4%，直接反映出運輸、基建等行業的低迷，背後反映出固定資產投資意願下降，以及製造業生產活躍度不夠等嚴峻現實。
但是需求放緩並不意味著衰退開始。2011年之前，中國汽車產銷多年保持兩位數增長，作為製造業中的絕對支柱，汽車產業增長軌跡與GDP增長曲線相倣。今年上半年，國內汽車產銷952.92萬輛和959.81萬輛，比上年同期分別增長 4.08%和2.93%。雖然目前汽車產銷仍處於調整階段，但在全球第一大產銷市場的巨大基數之上，個位數的增長已經說明汽車產業仍努力保持著 “穩中有進”的走勢。上半年乘用車增速明顯好于商用車，也說明當前經濟增長逐步擺脫對投資拉動的依賴，內需的拉動作用日趨顯著。
反映在市場上，車價是最直觀的信號。今年年初，寶馬、賓士、奧迪三大豪車卻打響價格戰的第一槍。進口豪車的全面降價，並不意味著車子不好賣，相反是因為歐洲深陷債務危機、美國經濟復蘇緩慢，國外豪車製造商紛紛將中國市場視作 “救命稻草”，這一輪降價，也被視為豪車在中國市場擴軍的新信號。
汽車巨頭對中國市場更加重視，卻也並非完全利好。近日歐洲汽車製造商協會就指責德國大眾用在華取得的鉅額利潤反哺歐洲，並通過定價策略“屠殺”歐洲同行。而國內自主品牌更是在全球化的國內市場競爭中舉步維艱。看來，“中國製造”加速提升自身核心競爭能力已經迫在眉睫。（記者 徐蒙）
集裝箱背後的“晴雨”
港口運輸數據是宏觀經濟的晴雨錶。
水路、公路、鐵路、航空貨運量，是衡量內需的重要指標。數據顯示，上半年公路貨運量和貨運週轉量分別為149.8億噸公里和26892億噸公里，同比分別增長14%和15%，增速較去年同期分別放慢0.7個和1.3個百分點。上半年水路完成貨運量和貨運週轉量分別為22億噸和39649億噸公里，分別增長9.3%和10.2%，增速較去年同期分別放慢5.7個和6.5個百分點。貨運量依然在增長，增速卻有所放緩，說明經濟需求依然保持著一定的量能，但降溫跡象已經顯現。
港口貨物吞吐量，尤其是集裝箱吞吐量則是衡量外需的良好指標。上半年，規模以上港口完成貨物吞吐量47.4億噸，同比增長7.2%，增速較去年同期放慢了6.1個百分點；規模以上港口完成集裝箱吞吐量8459萬標箱，增長8.8%，增速較去年同期放慢4.3個百分點。港口貨物吞吐量增速有所下降，貿易運輸穩中趨緩，顯示航運業處於低迷狀態，反映出受到外部經濟降溫的影響，經濟總需求呈現疲軟態勢。
波羅的海幹散貨綜合運價指數一直是關注度較高的運價指標。今年以來，該指數低位震蕩下行，波羅的海原油運價指數呈波動下行走勢，中國出口集裝箱運價指數也面臨較大下行壓力，這正是因為受總體需求不振等因素影響所致。業內人士指出，航運市場總體呈現出“需求放緩、運力增加、成本上漲、運價下降、虧損擴大”態勢，大批中小航運企業存在破產倒閉的風險。
值得一提的是，糟糕的天氣因素也對交通運輸有很大影響，有時也會間接影響經濟。特別是從7月份開始，全國大部分地區進入主汛期，颱風活躍、洪澇災害，都對交通運輸帶來考驗，在某種程度上也會對行業的短期供求關係帶來一些影響。（記者 楊群）
經濟走筆
看似風馬牛不相及
眼下，經濟學已經成為“顯學”，街談巷議時常冒出“通脹”、“調控”、“壟斷”等經濟語匯，茶余飯後談論經濟形勢，也都知道從出口、消費、投資這三大需求說起。但事實上，決定經濟繁榮與否的總需求，有著更為豐富和複雜的內涵。判斷經濟的真實情況，除了簡單參考大家所熟悉的“三駕馬車”，還有更多看似風馬牛不相及的指標。
宏觀經濟政策的核心，在於估計均衡產量或者經濟總量是多少，而其依據就是總需求，也就是社會上對產品和勞務的購買力總量。居民、企業和政府，大家加起來願意購買、需要購買的東西的總和就是總需求。經濟到底是繁榮還是蕭條，要看總需求怎麼樣。那麼，總需求到底是多是少，從哪些指標可以判斷？人們習慣上都以出口、消費和投資這三大需求指標來判斷。但是，這樣的指標很籠統，僅看這幾項，雖可以粗略掌握宏觀經濟的全局，卻很難進一步判斷需求不足的具體癥結，也未必看得清各個環節之間的冷熱，制定調控政策就難以對症下藥。因此，要看清經濟的真相，越來越多的意見認為要更細地參考各種主要行業指標。這樣，電力、煤炭、運輸、鋼鐵、水泥、有色金屬、機械製造等就進入了研究者的視野。
比如說，工業產品的生產，離不開用電，如果發電廠發電不足，說明下游工業生產需要的電量不大，這很可能是因為工廠開工不足，甚至處於停工、歇業狀態。這就是市場需求不足、工業生產放緩的一個典型表現。所以，發電量無疑是反映經濟繁榮程度的重要指標，它未必非常全面，但卻客觀實用。同樣的，國內外商品流通，離不開各種形式的貨物運輸，當經濟面趨冷，下游需求不足，各種商品、中間產品的運輸量就會隨之削減，因此，通過觀察集裝箱吞吐量、貨物價格指數等指標，就能大致把握物流、商貿方面的活躍程度。工程機械的銷售數據也是很好的生產景氣度晴雨錶。裝載機、挖掘機、起重機、壓路機、推土機，這些基礎設施開發建設離不開的工程設備，它們有沒有市場，也間接反映了下游的建設開發力度，是衡量固定資產投資的合適指標。
所謂窺斑見豹，就是通過仔細觀察局部來大致推測全局的辦法。人們身處的各行各業，其實都與整個經濟面有著千絲萬縷的關聯。所以，我們除了盯著“三駕馬車”，還要多看看身邊的行業數據和細節，這對我們身處的經濟環境也許會有更深一層的體會。（楊群）
