據財政部11日公佈的數據，8月份全國財政收入7863億元，同比增加317億元，增幅僅4.2%。其中，中央財政收入3765億元，同比下降6.7%，為年內首次負增長。
回顧今年以來的數據，一季度全國財政收入增長14.7%，二季度增長10%；進入三季度以來，全國財政收入單月增幅均低於10%，7月份同比增長8.2%，8月份增幅則滑落至4.2%。財政部指出，8月財政收入增幅繼續回落，特別是中央財政收入下降較多，主要是受經濟增長放緩、價格漲幅回落、企業利潤下降、實施結構性減稅的影響，另外，也有石油特別收益金繳庫辦法改變和上下年度企業所得稅退稅等不可比因素。扣除不可比因素後，本月全國財政收入增長約6%(中央財政收入下降約1%)，其中稅收收入增長約3%。
數據顯示，今年前8個月累計全國財政收入增幅比去年同期回落20.1個百分點，其中稅收收入增幅更是同比回落19.4個百分點。而稅收增幅明顯回落的主要原因一是經濟增長放緩；二是價格漲幅回落；三是實行結構性減稅政策，今年國家繼續實施調節收入分配、支援小微企業發展、調整產業結構、擴大進口以及穩定物價等方面的結構性減稅政策，涉及的個人所得稅、企業所得稅、增值稅、營業稅、關稅等稅收收入相應減少。
在批復總投資規模逾7000億元的25個城軌規劃和項目後，國家發改委再次批復13個公路建設項目、10個市政類項目和7個港口、航道項目。有專家保守估計，近期集中公佈批復項目的總投資規模超過1萬億元。隨著近期投資項目審批的加快，銀行放貸速度也相應加快，這或是支援8月新增信貸反彈的重要因素。
中國銀行戰略發展部高級經濟師周景彤表示，8月宏觀數據不太好，新增貸款數據還算是一個亮點，這表明項目審批加快，貸款審批速度也在加快，而從貸款需求增加上可看到經濟回升的動力。他預計，9月新增貸款或在7000億元左右。
在貸款規模回升的同時，信貸結構也出現一定程度的改善。
“8月新增貸款結構有一定程度的改善。新增對公中長期貸款1203億元，較上月多增283億元，這反映在建項目和新項目的計劃投資額持續增長對信貸的拉動作用。當月住戶中長期消費貸款增加1657億元，較上月多增477億元，是自2011年4月以來的最高值，反映了住房市場回暖對信貸的拉動。”交通銀行金融研究中心研究員鄂永健對《經濟參考報》記者表示。
不過，對於政策是否進一步放鬆，市場人士的預期相對謹慎。
交通銀行判斷，當前經濟下行，同時物價漲幅有所反彈，未來通脹壓力不容忽視。在此複雜局面下，預計貨幣政策仍會維持穩健基調，操作上朝著合理增加流動性並促使市場利率下降的方向繼續微調。交行預期，年內有降息可能，但不會持續大幅降息；年內信貸投放仍會按計劃進行，總體較為平穩，維持全年新增貸款8萬億至8.5萬億的判斷。
中金公司判斷，基於當前較為疲弱的經濟態勢，預計政策穩增長的努力將持續。貨幣政策的方向仍然是放鬆，但節奏受房地產市場走勢的影響，可能更多體現為定向寬鬆，尤其是對基礎設施投資的融資支援。財政政策在下半年支出力度加大，預計明年將維持積極的取向。
中金公司認為，貨幣政策的大方向是放鬆，但節奏和力度有較大的不確定性。在外匯佔款減少、企業利潤下降、銀行惜貸等背景下，預計年內及明年貨幣政策放鬆的壓力將持續存在。由於降準和降息具有指標意義，為避免影響房地產市場預期，央行降準降息的節奏和力度可能低於預期，更多地利用逆回購等公開市場操作。
