央行降準釋放超萬億元資金 傳遞3大利好2大信號

中國人民銀行資料圖。（中新社發 李慧思 攝） 

　　“十一”黃金周最後一天，中國央行有大動作，決定從10月15日起降準1個百分點。這是央行年內第四次降準，釋放資金約1.2萬億元，傳遞出3大利好和2個重磅信號，尤其值得關注。

　　釋放約1.2萬億元資金 

　　央行決定，從2018年10月15日起，下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點，當日到期的中期借貸便利(MLF)不再續做。

　　此前，央行在今年1月、4月、7月先後進行了三次降準，此次是年內第四次降準，釋放資金約1.2萬億元。

　　央行有關負責人表示，降準所釋放的部分資金用於償還10月15日到期的約4500億元中期借貸便利(MLF)，這部分MLF當日不再續做。除去此部分，降準還可再釋放增量資金約7500億元。

　　什麼是中期借貸便利？這是央行在2014年創設的一種貨幣政策工具，由於其英文縮寫為MLF，被業內形象稱為“麻辣粉”。它的對象為符合宏觀審慎管理要求的商業銀行、政策性銀行，發放期限一般為3個月—1年，採取質押方式發放，金融機構提供國債、央行票據、政策性金融債、高等級信用債等優質債券作為合格質押品。

　　中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛對中新網記者表示，此次降準力度超過今年前三次，將會對實體經濟和金融市場產生很多積極影響。

　　釋放3大利好 

　　——利好股市 對衝外部利空影響 

　　在英大證券首席經濟學家李大霄等專家看來，此次降準對中國股市來說屬於重大利好消息，可以對衝假期外部股市下挫等利空因素。

　　中國國際經濟交流中心副總經濟師徐洪才對中新網記者表示，此次降準果斷、精準、及時，政策力度適當，可以對衝國慶節期間各種利空影響，為節後A股市場“開門紅”奠定政策基礎。

　　——利好樓市 緩解資金面壓力 

　　中原地產首席分析師張大偉認為，從歷史看，只要降準，對於房地產來說肯定是利好，能緩解資金面壓力。

　　易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，每一次降準，無論是直接還是間接，其實樓市都會有較為積極的反應。近期房企拿地的積極性有所減弱，尤其是流拍土地數量增加，而降準有助於降低貸款成本，對於部分大中型開發商獲取商業銀行信貸有較為積極的作用。同時，降準以後，或多或少會刺激銀行增加對於個人按揭貸款發放力度。

　　——利好實體經濟 降低企業融資成本 

　　央行有關負責人表示，此時適當降低法定存款準備金率，置換一部分央行借貸資金，能夠進一步增加銀行體系資金的穩定性，優化商業銀行和金融市場的流動性結構，降低銀行資金成本，進而降低企業融資成本。同時，釋放約7500億元增量資金，可以增加金融機構支援小微企業、民營企業和創新型企業的資金來源，促進提高經濟創新活力和韌性，增強內生經濟增長動力，推動實體經濟健康發展。

　　曾剛認為，當前實體經濟面臨比較大的壓力，小微企業和民營企業依然面臨融資難、融資貴問題，此次降准將使得流動性保持合理充裕，降低銀行的資金成本，實體經濟融資成本有望進一步下降，同時疏通貨幣政策傳導機制，引導資金向小微企業和民營企業傾斜，進而有助於穩增長，為實體經濟健康發展創造更好的貨幣政策條件。

　　傳遞2大信號 

　　——穩健中性的貨幣政策取向保持不變 

　　降準是否意味著貨幣政策取向發生改變？央行有關負責人表示，本次降準仍屬於定向調控，銀行體系流動性總量基本穩定，銀根是穩健中性的，貨幣政策取向沒有改變。

　　上述負責人表示，央行將繼續實施穩健中性的貨幣政策，不搞大水漫灌，注重定向調控，保持流動性合理充裕，引導貨幣信貸和社會融資規模合理增長，為高品質發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。

　　曾剛認為，此次降準並不是貨幣政策的“放水”，而是穩增長和資金對衝的需要，節後會有到期的中期借貸便利需要償還，而且10月中下旬的稅期也需要資金，所以，降準有利於平衡市場的資金供求關係，保持流動性的總量平穩。

　　——降準不會加大人民幣匯率貶值壓力 

　　有人擔心，降準會加大人民幣匯率貶值壓力。對此，央行有關負責人表示，本次降準彌補了銀行體系流動性缺口，優化了流動性結構，銀根並沒有放鬆，市場利率是穩定的，廣義貨幣(M2)和社會融資規模增長率與名義GDP增長率基本匹配，是合理適度的，不會形成貶值壓力。

　　上述負責人表示，本次降準有利於促進經濟結構調整，推動高品質發展，經濟基本面對人民幣匯率的支撐更加鞏固。央行將繼續採取必要措施，穩定市場預期，保持外匯市場平穩運作。

　　平安證券首席經濟學家張明認為，央行的上述表態，說明人民幣匯率有充足的條件保持在合理均衡水準上的基本穩定，今年年底人民幣兌美元匯率破7的概率極小。(記者 李金磊)