一些小微企業融資難，這是不爭的事實。然而，近期出現的一些新現象值得關注：曾經大喊“貸不到錢”的小微企業，有的變成了“金融二道販子”，將從銀行獲得的信貸資金轉貸給房地產企業，賺取豐厚利差。
曾經的資金“困難戶”為何能做起“錢生錢”的生意？
小微企業之所以資金有富餘，得益於各項“政策紅利”。近年來，解決小微企業融資難、降低企業融資成本已成全社會共識，各項改善小微企業融資的優惠政策陸續出臺。然而，對於部分小微企業來說，獲得的資金要往哪投，也是一個難題。企業經營環境的改善並非一時之功，如今經營成本居高不下，市場前景難料，轉型升級壓力不減，不少小微企業經營環境不容樂觀，因此不敢輕言擴大生產，有資金也難找投資門道。
與此同時，市場的資金面並不寬鬆，全社會資金成本高企，特別是國家宏觀調控限制的一些領域和行業更是貸款無門，如房地產和產能過剩行業，這些企業往往對資金價格不敏感，動輒開出年利率接近20%的高價，汲取各個渠道資金，自然也“看上”了屢受信貸政策優惠的小微企業。資金供需雙方對接，一旦小微企業主發現，其轉貸銀行所得的利息高於投資實業的盈利，將貸款轉貸給房地產商就成了一項自然而然的選擇。
不僅是小微企業，一些大企業也參與到資金的倒手中。自2013年以來，銀行委託貸款業務迅猛增加。央行公佈的最新數據顯示，今年上半年委託貸款增加1.35萬億元，同比多增了2393億元，委託貸款成為僅次於銀行貸款的最大信貸來源。發放委託貸款的企業多數是資金實力雄厚的大型企業。這些企業在銀行獲得的貸款過億元，甚至上十億元，利率水準相對較低。一邊從銀行以低成本借錢，另一邊是發放委託貸款。委託貸款的來源究竟是自有資金，還是銀行信貸資金？難以厘清。
資金在社會上蜿蜒流動，負面作用顯而易見。金融的本質是錢盡其用，盤活閒置資金，提高資金的配置效率，支援實體經濟發展。然而，當前的資金轉貸將資金引入了國家宏觀調控限制的行業和領域，與產業政策和信貸政策背道而馳，延緩了結構調整的進程，另一方面，這些高風險的資金也變相抬高了全社會的資金成本，削弱著實體經濟發展的動力。
更重要的是，轉貸帶來的風險正在不斷放大。近來，委託貸款頻頻逾期，其中房地產行業成為委託貸款違約的“重災區”。尤其是小微企業的參與，更需要引起重視。小微企業風險識別能力弱，由於借貸資金規模小，對債務償還的約束力也弱，抵禦風險的能力不足，所受的損失也更大。然而風險最終都會傳導到銀行，帶來系統性風險，其危害不可小視。
追本溯源，控制資金轉貸的蔓延，銀行是一個關鍵環節。實際上，企業轉貸資金、成為“金融二道販子”的問題一直時隱時現。為何信貸資金總是陷入“倒貸”怪圈？這與銀行過於追求業務規模，推行片面績效考核指標不無關係，在轉貸過程中不乏銀行推介、牽線的影子，這樣，銀行一方面放出貸款，做大規模，獲得收益，另一方面又變相提高了中間業務收入水準，可謂一舉兩得。改變這種局面，恐怕還得從銀行自身的績效考核模式入手。
這一新現象也給我們啟示：小微企業面臨的難題不單純是“缺錢”。如果沒有好的發展機會，資金也無法有效利用。因此，要真正為企業排憂解難，還需多管齊下，逐步破解企業發展方方面面的瓶頸，構建良好經營環境，否則企業拿到錢卻無路可投，繼而當起“金融二道販子”，就會讓好政策變了味。(歐陽潔)
