中國經濟結構和特徵正在發生深刻的變化，新形勢需要金融體系在支援實體經濟方面更好地發揮作用。具體來說，一是要變“融資難、融資貴”為“融資易、融資廉”，特別要改善中小微企業和創新創業群體的融資環境；二是要求金融體系提高適應性和靈活性，為實體經濟提供全方位的柔性服務；三是要求金融機構更好地發揮風險管理作用，幫助實體經濟克服市場環境變化帶來的困難。
但是就中國金融體系的現狀來看，還遠不能滿足實體經濟的上述需求。問題突出表現在以下方面：
融資難、融資貴的狀況沒有得到改善。從間接融資情況看，近期由於經濟下行，不良率反彈，銀行普遍收緊了企業信貸。更有一些企業因為銀行到期收回貸款後不再續貸而導致資金斷裂陷入困境。據估計，隨著股市的火爆，今年上半年進入股市資金高達4萬-5萬億，但企業股票融資僅增加2223億元，債券融資減少了3759億元。顯然大量資金並沒有進入實體經濟。
金融機構尚不能適應經濟發展方式轉變的新形勢。經濟發展模式轉變意味著我國要跳出過去主要依賴投資驅動經濟的傳統做法，更多依靠創新創業拉動經濟。這就要求金融機構改變過去“親近大企業、疏遠小微企業”的經營重點，改變過去主要依靠擔保和抵押的傳統信貸文化，改變同質化、拼資源消耗的競爭模式。但是從現有金融業轉型情況看，這種改變還相當緩慢。
金融業的風險管理作用遠未發揮出來。去年筆者在某邊境城市調研企業外匯風險管理時了解到，一些年產值10億以上的企業都不知道如何利用金融工具規避外匯風險。
造成上述問題的根本原因是金融體制改革尚不到位，金融市場存在結構性扭曲。而影響金融體系發展和金融市場有效競爭的障礙，集中表現在政府職能定位不準，對市場介入不當。有關部門對金融機構放權不夠，管的太多太細，抑制了金融機構的活力。另一方面，廣泛存在的“父愛”“母愛”保護也使金融機構難以開展實質性競爭。從金融體系內部看，公司治理尚存在缺陷，難以真正按照市場規則運作。從金融市場運作情況看，各類市場普遍效率不高和缺少深度。
促使金融體系有效支援實體經濟發展，切實緩解企業融資難、融資貴問題是一項複雜的工作，絕非發佈幾項政策就能完成。需要標本兼治，長短結合，政策措施和制度改革並進。從短期看，重點是參照前期政府簡政放權經驗，促使金融監管部門對金融企業適度放權，調整監管政策，激發金融機構活力；加快金融產品創新，豐富金融服務工具；調整信用擔保模式，完善徵信和信用評級體系。從中期看，需要加快推進金融機構的市場化改造和重組，有序打破剛性兌付；打破部門分割，建立統一市場和更加有效的金融監管協調機制和決策機制；完善多層次資本市場制度，規範發展場外市場活動；加快金融法律體系建設，重新界定政府和市場的關係，更有效地維護市場秩序。（張承惠）
