製造業的自由落體式衰落
第二次世界大戰後，製造業中的非技術性藍領工作———以汽車業為典型且在很多方面以汽車業為特色———成為美國人邁入中產階級的捷徑。隨著美國製造業從上世紀80年代開始衰落，國會與繼任政府轉而把目光投向金融業，依靠債務———包括國家債務和消費者自己的債務———來推動經濟增長。
與此同時，美國公司面臨主要來自亞洲的越來越強的競爭力———體現在製造業能力和低水準工資待遇兩方面———這就加快了美國人撤出製造業的進程。
這一進程又反過來造成了一邊倒的貿易失衡狀況，美國永遠處於赤字狀態。舉例來說，美國對華貿易逆差在2008年達到創紀錄的2680億美元，今年可能達到2700億美元。
製造業在美國國內生產總值中的比重在1953年達到峰值的28.3%。到2009年，這一數字是11%。製造業就業人數經歷了數十年過山車式的波動，在1979年達到峰值的1450萬人。但就在同一年，石油的波動開始威脅到製造業工人的中產階級地位。
傑斐遜·考伊在《活著：20世紀70年代以及工人階級的最後時光》一書中寫道，上世紀70年代標誌著“羅斯福新政時期的終結：三四十年代創造的東西———無論在政治、經濟還是文化上，都開始崩潰了”。
從上世紀80年代開始，製造業崗位以及製造業對美國國內生產總值的貢獻度都在下降，而且下降速度因為生產力的發展和低成本市場越來越強的競爭力而加快。現在，在這個3億人口的國度裏，製造業工人剛剛超過800萬。
梅西羅夫金融諮詢公司的斯旺克說：“二戰後那種讓非技術工人從中學直接躍上中產階級的模式在上世紀80年代消亡了。”
她接著說，美國政治階層沒有去尋找解決製造業困境的方法，而是尋覓了一條不同的出路。“我們決定以國家的身份發行債務，著眼于金融部門，這樣來對抗上世紀80年代出現的重大結構性問題。”
這一決定對美國經濟結構產生了深遠影響。
自1953年以來，隨著製造業對國內生產總值的貢獻度在降低，金融部門的比重則在穩步提高。兩個部門的數字只出現過一次重合———羅納德·裏根總統第二任期的1986年———不過，一邊是蒸蒸日上的金融業，另一邊則是走在歷史下坡路上的美國製造業。
太平洋投資管理公司的格羅斯說：“目前混亂的原因由來已久。我們本應該幫助人們脫離失業，以未來為目標對他們進行再教育和再培訓。但我們沒有這麼做。”
斯旺克表示，當信貸在美國“從一項特權變成一項普通權利”時，相應的後果便清楚顯現出來了。
由於有了低利率和對房價只漲不跌的虛假預期，美國消費者在本世紀最初十年裏一頭扎進樓市，希望大賺一筆，過上更好的生活。他們還通過房屋凈值貸款來支撐這樣的生活，揮霍他們並不擁有的錢財。
美國企業重組諮詢機構阿利克斯合夥公司的約翰·霍夫克把這種現象稱為“提前購物”。霍夫克表示，據其公司估計，美國消費者在2001年到2007年期間僅汽車一項的提前消費案例就達到1700萬個。
以汽車資訊網站Edm unds.com提供的去年車輛平均交易價格測算，僅汽車一項的提前消費額大致有5040億美元。
當火紅的樓市在2006年開始顯現頹勢的時候，信貸方甚至通過匪夷所思的產品來吸引人們住進自己負擔不起的房子，譬如自報收入型貸款或“謊言貸款”，即借款人只需聲明自己有多少收入而無需經過核實。
全世界頭號債券基金管理機構美國太平洋投資管理公司的副投資總監比爾·格羅斯說：“過去20年裏，我們就是為保持繁榮多借了許多錢。我們忘記了更加穩定、安全的發展方式是製造產品。
“我們眼下就在付出代價。”
