量化寬鬆是包治百病的良藥？
時間:2015-01-23 08:57 來源：人民日報海外版
圖片來源：FT中文網
法國總統奧朗德當地時間19日在對商界領袖的講話稱，歐洲央行將於週四決定購買主權債券，這將為歐洲經濟提供大量流動性，創造有利於經濟增長的資金動力。但日本央行的官員則建議，希望“能儘快縮減貨幣寬鬆的規模”。
歐洲央行準備吃“藥”
兩種聲音出臺之前，瑞士央行15日關於瑞郎與歐元“脫鉤”的聲明已讓全球金融市場動蕩。
這種“變臉”的真實原因在於，瑞士央行已知歐洲央行可能會在近期推出的量化寬鬆政策，脫鉤是為了遏制大規模避險資金流入瑞郎，推升瑞郎有效匯率大幅升值並危及出口和經濟復蘇。
奧朗德的講話強化了歐洲央行將追隨其他主要央行實施量化寬鬆措施的預期。
美國依託幾輪“量化寬鬆”的技術手段讓經濟強力復蘇，歐洲的很多言論稱，歐洲也應該效倣美國大力印鈔。
歐盟最高法庭的顧問以及瑞士央行，已為量化寬鬆即印鈔鋪平了道路。根據路透社所做的調查，市場人士認為歐洲央行啟動QE的概率高達90%。
而日本央行態度卻頗讓人深思。在啟動3.5萬億日元的計劃後，《日經新聞》最新的報道指出，面對大規模購買政府債券所帶來的負面影響，一些日本央行官員越來越憂慮。
在去年10月央行委員會決定加碼寬鬆舉措的時候，一些委員提到這一舉措會傷害金融機構的盈利能力，並給公眾造成債券購買實際上是允許赤字支出擴大印象。但委員會權衡下來，認為利大於弊，於是出臺了擴大寬鬆的舉措。
“火箭助推器”的走樣
熟悉此輪金融危機歷史的人都知道，2008年金融危機之後，美國和歐洲相繼在2009年推出了量化寬鬆政策。但這種政策最終的意圖是作為一種緊急措施，向發達經濟體注入貨幣意義上的“火箭助推器”，以使其重新回到經濟增長的路徑上來，其實施期限以月計算，而非以年計。
編輯:李傑
