穩增長政策有助小微經濟夯實底部

　　國家統計局公佈的數據顯示，今年前三季度我國國內生產總值（GDP）超65萬億元，同比增長6.7%。總的來看，前三季度國民經濟運作在合理區間，保持總體平穩、穩中有進的發展態勢，經濟結構調整優化，發展品質效益不斷改善。但是隨著外部發展環境發生明顯變化，國內結構性調整壓力尚存，經濟運作穩中有緩。在此形勢下，11月份“經濟日報-中國郵政儲蓄銀行小微企業運作指數”為46.3，較上月略降0.1個點。

　　面對宏觀經濟下行壓力，7月31日和10月31日召開的中共中央政治局會議均強調，要做好穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期工作。從近期公佈的一系列數據來看，穩增長相關政策的效果在投資、消費、進出口等領域已經有所顯現。

　　投資方面，今年8月份以來，地方政府專項債券發行進度有所加快。按照全國人大通過的2018年財政預算，地方政府專項債券額度是1.35萬億元，但今年上半年專項債券發行總額僅為3673億元，不到上述專項債券額度的30%。2018年下半年，尤其是8月份，地方政府債券發行量達8830億元，同比增加87.98%，其中專項債券5266億元；9月份，全國發行地方政府債券7485億元，其中專項債券6740億元；10月份，地方政府債券發行2560億元，其中專項債券1273億元。顯然，積極的財政政策在融資方面已經顯著發力。同時，投資項目領域的儲備、審批和投放開始提速，從今年7月中旬起，暫停近一年的城市軌交建設審批正式重啟。投資的恢復對穩定經濟增長起到了重要作用。

　　消費對經濟增長的拉動作用進一步增強。國家統計局公佈的數據顯示，今年前三季度，最終消費支出對經濟增長的貢獻率達到78%。一方面，每人平均消費增幅較為顯著，同期全國居民每人平均消費支出14281元，同比名義增長8.5%，比上年同期加快1個百分點，扣除價格因素實際增長6.3%，加快0.4個百分點；另一方面，每人平均可支配收入增速顯著，全國居民每人平均可支配收入21035元，同比名義增長8.8%，扣除價格因素實際增長6.6%，均超過前三季度居民每人平均消費增速。下一階段，隨著居民收入的提高，居民消費能力和消費潛力有望進一步釋放，繼續起到驅動經濟增長的作用。

　　在進出口方面，海關總署公佈的數據顯示，今年前三季度，我國對主要貿易夥伴進出口增長，與部分“一帶一路”相關國家進出口增勢較好。2018年前三季度，中國對歐盟、美國和東盟進出口分別增長7.3%、6.5%和12.6%，三者合計佔中國進出口總值的41.2%。同期，中國對俄羅斯、波蘭和哈薩克等部分“一帶一路”沿線國家進出口分別增長19.4%、11.9%和11.8%，均高於總體增幅。

　　儘管穩增長相關政策效果已經開始顯現，但目前尚未完全傳導至小微企業。最新出爐的數據顯示，11月份小微指數為46.3，較上月略降0.1個點。

　　在一些指數出現下降的同時，反映小微企業經營預期的擴張指數為45.8，與上月持平，這說明儘管穩增長與支援民營經濟發展政策效果對小微經濟的傳導尚緩，但其促進小微經濟增長的政策導向已經有所釋放，下一階段小微企業對發展的企穩回升仍然可期。

　　未來，在繼續加強對小微企業政策扶持的同時，還要進一步深化改革、激發市場活力，通過擴大內需為小微經濟增長貢獻持久的動力。就小微企業自身而言，要充分響應更加積極的財政政策，圍繞基建補短板和擴大內需相關領域組織生產和服務，尤其是醫療、教育、環保等方面的公共支出增加有助於緩解內需走弱，小微企業可關注相關領域的增長機遇。（本文來源：經濟日報 作者：南開大學金融學院教授 李 全）