三大運營商加速5G佈局 4家公司年報盈利有望超10億元

　　自12月10日工信部向基礎電信運營企業發放5G系統試驗頻率使用許可以來，近期國內三大運營商也紛紛加快佈局的腳步，以期在即將全面到來的5G浪潮中搶佔先機。

　　具體來看，12月12日，中國移動北京分公司已經攜手華為率先在北京市國貿CBD完成了4.9GHz頻段的5G基站測試及驗證，實現單用戶下載速率2.8Gbps。北京移動相關人士表示，4.9GHz首站開通，可以有力地加快推進5G 4.9GH在產業鏈發展，同時也標誌著北京移動5G技術的試驗測試環境搭建及5G業務應用示範進入了新的階段。

　　中國聯通也在頻譜分配落地之後做出迅速反應，在上週五舉行的2018年“中國聯通網路技術大會終端分論壇”上，聯通公佈了5G終端策略。明確將實施5G終端合作保姆式一站服務，並在導入期和快速發展期內整合100億元權益賦能、100億元金融賦能、10億元平臺補貼，保障中國聯通5G商用終端規模。

　　中國電信方面，中興通訊與中國電信廣州研究院日前完成全球首個SA（獨立組網）架構下4G與5G網路協同雙向互操作測試。中國電信認為，SA方案可基於目標網路支援網路切片、邊緣技術等5G網路新特性，同時避免頻繁的網路改造，降低組網複雜度，簡化終端實現。

　　分析人士指出，近期三大運營商動作頻現，不斷加大在5G研發、基站試驗、終端規劃等方面的投入，將帶動下游產業鏈走進一輪較長時間的景氣週期，相關上市公司預計將從中受益，相關主題投資機會有望再度站上風口。

　　《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，12月份以來，5G概念板塊期間整體呈現下跌態勢，但板塊中仍有55隻成份股期間實現逆市上漲。具體來看，東方通信（32.74%）、南京熊貓（26.09%）、銘普光磁（23.82%）等3隻個股期間累計漲幅居前，均達到20%以上，包括東信和平（19.76%）、海特高新（17.11%）、春興精工（15.14%）、盛路通信（14.06%）、康橋科技（13.52%）等在內的14隻個股月內累計上漲也均超過10%。

　　資金面上，月內5G板塊中共有21隻個股呈現大單資金凈流入態勢，其中，世紀鼎利、天邑股份、光弘科技、中利集團、吉大通信、新易盛、深南股份等7隻個股期間均受到2000萬元以上大單資金集中搶籌，上述7隻個股月內合計吸金3.71億元。

　　業績方面，目前已有63家5G產業鏈相關上市公司披露了2018年年報業績預告，業績預喜公司達到44家，佔比接近七成，其中，三維通信、中京電子、滬電股份、躍嶺股份、東山精密、世嘉科技等6家公司年報凈利潤均有望實現同比翻番。從預告凈利潤上限來看，上述年報業績預喜公司中，鵬鼎控股、立訊精密、合力泰、東山精密等4家公司均預計2018年全年凈利潤達到10億元以上，盈利能力較為顯著。

　　對於5G板塊的未來佈局策略，萬聯證券指出，從歷史經驗來看，4G牌照發放後的兩年是4G基站的建設高峰期，也是4G手機快速滲透的時期。隨著三大運營商的積極佈局，預計5G牌照發放後的1年至2年也將成為基站建設和5G手機滲透的黃金期。由於5G所需的基站密度遠大於4G，對材質也提出更高的要求，所以5G基站的建設將帶動通信PCB量價齊升。相比于4G手機，5G手機的天線和射頻前端用量將大幅增加。短期內基站PCB、手機天線和射頻前端等細分領域將優先享受5G紅利。