財經深一度丨金融委會議後，哪些政策值得期待？
關鍵時刻，國務院金融委出手了。
3月16日，國務院金融穩定發展委員會召開專題會議，研究當前經濟形勢和資本市場問題。消息一齣，迅速刷屏，市場信心隨之提振。
當天下午到晚間，中國人民銀行、銀保監會、證監會、外匯局等金融管理部門先後發聲，表示堅決貫徹落實此次專題會議精神，穩定市場預期。財政部也就房地產稅公開發聲。
中國政府網截圖
不得不說，高層會議這樣直面市場關切，相關部門這樣緊鑼密鼓表態是不多見的。穩定市場預期的一系列政策動作陸續出臺。
——中國結算17日宣佈，自2022年4月起將股票類業務最低結算備付金繳納比例自18%調降至16%，並減免部分登記結算費用。
——滬深交易所和北交所也陸續表示，減免上市公司2022年相關費用……
隨著市場信心的復蘇，人們更加關心後續穩預期政策將打出什麼樣的“組合拳”？那麼，讓我們一起品品這兩天撲面而來的諸多重要資訊，看看有哪些政策值得期待。
（一）
“貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長”
中國人民銀行大樓。 新華社記者丁洪法 攝
當前，無論是下行壓力加大的國內經濟，還是日趨複雜的國際環境，都對貨幣政策提出了更高的要求。
金融委專題會議提出了如下要求：“貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長。”
央行表示，大力支援中小微企業，堅定支援實體經濟發展，保持經濟運作在合理區間。銀保監會表示，滿足市場主體合理融資需求，加大融資供給……促進中小微企業融資增量、擴面、降價。
近期全球大宗商品價格上漲加大輸入性通脹壓力，主要發達經濟體收緊貨幣政策的步伐加快，地緣政治風險升溫，加大了外部環境的不確定性。
在經濟發展的壓力和挑戰面前，貨幣政策需更具前瞻性和精準性。
今年開年，央行曾提出，把貨幣政策工具箱開得再大一些，保持總量穩定，避免“信貸塌方”。在此背景下，今年前兩個月我國新增貸款投放超5.2萬億元，比去年同期多增約2700億元。
儘管如此，當前有效需求不足、成本上漲等問題依然給中小微企業帶來一定衝擊，這些市場主體的復蘇基礎尚不夠牢固，實現全年經濟增長目標壓力不小，內外部風險挑戰明顯增多，需要貨幣政策更加靈活精準，“主動應對”。
美國聯邦儲備委員會16日宣佈加息，將聯邦基金利率目標區間上調25個基點至0.25%至0.5%之間。面對近期外部複雜環境，市場格外關注中國央行的一舉一動。
此時，我國貨幣政策既要堅持“以我為主”，又要“靠前發力”，主動作為，抓緊做事，前瞻操作，走在市場曲線的前面，引導預期。
（二）
“及時研究和提出有力有效的防範化解風險應對方案”
一處在建樓盤。 新華社記者張楠 攝
房地產企業的風險問題是近期市場擔憂的一個重要方面。
針對房地產領域，金融委會議明確，要及時研究和提出有力有效的防範化解風險應對方案，提出向新發展模式轉型的配套措施。
人民銀行表示，堅持穩中求進，防範化解房地產市場風險。銀保監會表示，積極推動房地產行業轉變發展方式，鼓勵機構穩妥有序開展並購貸款，重點支援優質房企兼併收購困難房企優質項目，促進房地產業良性迴圈和健康發展。財政部有關負責人表示，綜合考慮各方面的情況，今年內不具備擴大房地產稅改革試點城市的條件。
去年來，受多重因素影響，部分房地產企業在銷售回款、融資等方面遇到困難，行業風險不斷顯現。房地產業規模大、鏈條長、涉及面廣，對經濟金融穩定和風險防範具有重要的系統性影響，這種擔憂情緒在市場中有所體現。
從各種跡象看，有關房地產市場的政策脈絡十分清晰：
我們既要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，保持調控政策連續性穩定性，又要注意避免調整太過激烈，防範發生處置風險的風險。為此， 需要採取有力有效手段防範化解風險，促進行業良性迴圈和健康發展。
有破有立。一方面要防範化解風險，另一方面要積極出臺配套扶持政策，促進房地產業向新發展模式轉型。此前，銀保監會、住房和城鄉建設部出臺文件，進一步加強對保障性租賃住房建設運營的金融支援。金融委會議部署之後，更多的政策值得期待。
（三）
“中國政府繼續支援各類企業到境外上市”
近一個時期，受各種國際國內因素的影響，在美國上市中概股出現持續下跌，悲觀情緒甚至傳導到香港市場和A股市場。一些市場人士對中美審計監管合作和中國企業境外上市的前景感到擔憂。
這次金融委會議旗幟鮮明地亮出我方態度：“中國政府繼續支援各類企業到境外上市。”
證監會表示，將繼續加強與美方監管機構的溝通，爭取儘快就中美審計監管合作達成協定。抓緊推動企業境外上市監管新規落地，支援各類符合條件的企業到境外上市，保持境外上市渠道暢通。
與此同時，中國一直在堅定不移推動金融領域的雙向開放，即便在全球化遭遇逆流的當下，這個決心和推進力度也並未絲毫改變。
從這些積極信號看，在中美兩國證券監管部門之間，主流是推進平等磋商，合作乃解決問題之道。中美審計監管合作磋商取得積極進展，符合全球投資者的期盼，早日達成協定有望緩解對中概股退市的擔憂。
企業境外上市監管新規落地後，圍繞境外上市的內外監管協同將得到進一步優化，企業境外上市活動的“紅燈”和“綠燈”都將更為明晰。相信新規的實施在支援各類符合條件的企業融資發展的同時，也將為全球投資者提供更多的投資機遇。
（四）
平臺經濟治理“紅燈、綠燈都要設置好”
2018年網路安全博覽會現場。 新華社記者江宏景 攝
去年以來對平臺經濟的規範治理，讓一些人產生誤解，把一些規範措施理解為“打壓”。
本次會議透露出很多值得關注的新動向：“穩妥推進並儘快完成大型平臺公司整改工作”；首次提出“紅燈、綠燈都要設置好”……這些表述的言下之意就是： 對於平臺企業的監管並不是只規範不發展，而是在規範中發展，規範是為了更好地發展。
會議強調，通過規範、透明、可預期的監管，穩妥推進並儘快完成大型平臺公司整改工作。
去年4月，金融管理部門聯合約談部分從事金融業務的網路平臺企業，並提出了自查整改工作要求。
相信經過一段時間的監管檢查，整改工作已經取得階段性成果，監管部門對平臺企業的風險底數有了更全面、深入的掌握，整改方向更加明晰，監管措施更加精準。 規範與發展並重的平臺經濟監管體系將逐步完善，促進平臺經濟長期健康發展。
平臺經濟的治理涉及企業、行業、社會、金融等方方面面，需要多個監管部門協同作業。形成平臺經濟發展的良性迴圈離不開相關部門的政策合力。從世界範圍看，這都是一個充滿挑戰的課題。可以相信，隨著監管實踐的深化， 我們對於平臺經濟的監管將更加成熟完善。
（五）
“內地與香港兩地監管機構要加強溝通協作”
在本輪中概股的下跌中，香港市場受到了不小的波及。
會議就香港金融穩定問題提出，內地與香港兩地監管機構要加強溝通協作。
近年來，香港和內地資本市場互聯互通與融合發展不斷深化，兩地金融的穩定運作更加息息相關。進一步加強內地與香港兩地監管機構的溝通協作，對於促進兩地資本市場的健康發展和維護香港國際金融中心地位，都具有十分重要的作用。
證監會表示，進一步推動高水準對外開放，加強內地與香港資本市場的務實合作，共同維護香港市場健康穩定發展。
實際上，近年來不少新經濟企業選擇赴香港上市，滬深港通、債券通、ETF產品互通平穩運作，兩地市場的互利合作日益拓展深化。新形勢下，內地市場與香港市場如何進一步優勢互補，開展深層次全方位合作，是十分值得期待的。
（六）
“保持政策預期的穩定和一致性”
預期穩，市場穩。市場的動蕩往往來自不確定性。
對於未來可能對經濟金融領域產生重大影響的政策，本次金融委專題會議給出了非常明確的指向，甚至措辭不乏嚴厲。
“積極出臺對市場有利的政策，慎重出臺收縮性政策”“對市場關注的熱點問題要及時回應”“加大協調和溝通力度，必要時進行問責”……
這實際上是對去年12月召開的中央經濟工作會議精神的繼續深化。經濟社會發展是一個相互關聯的複雜系統，要防止出現合成謬誤，不把分兵把關變成只顧自己不及其餘，避免局部合理政策疊加後造成負面效應。
當前，經濟發展任務重、挑戰嚴峻複雜是擺在各地各部門面前的“必答題”。這對政策系統性、協調性都提出了更高要求。未來，制定和實施政策仍要堅持系統觀念和實踐標準，遵循經濟規律，以實踐效果來檢驗政策的成敗優劣。
資本市場是各種資訊和各方信心的集中反映。會議提出“凡是對資本市場產生重大影響的政策，應事先與金融管理部門協調，保持政策預期的穩定和一致性”，正是穩定市場預期和信心的集中體現。
（七）
“歡迎長期機構投資者增加持股比例”
“歡迎長期機構投資者增加持股比例。”這句事關“真金白銀”的話也是金融委會議中非常引人關注的表述。
銀行保險機構是長期資金的重要來源。銀保監會表示，要充分發揮保險資金長期投資的優勢，引導保險機構將更多資金配置於權益類資產。支援保險公司通過直接投資、委託投資、公募基金等各種渠道，增加資本市場投資，特別是優質上市公司的股票投資。
證監會表示，將完善有利於長期機構投資者參與資本市場的制度機制，加大對公募基金等各類機構投資者的培育，鼓勵長期投資、價值投資。
未來，隨著中國資本市場的日益成熟，長期機構投資者配置權益類資產的比例有望持續升高。隨著養老金第三支柱的不斷建立完善，養老相關金融產品也將不斷涌現，為資本市場注入更多長期資金。
總結一句話，直面市場關切，傳遞明確信號，做好預期管理，出臺務實舉措，提振市場信心。（記者劉慧、李延霞、吳雨）
