馬上評｜精準滴灌中小民企，夯實經濟內生動力

　　1月15日，中國人民銀行副行長鄒瀾在國新辦新聞發布會上宣布，將合並使用支農支小再貸款與再貼現額度，並新增5000億元支農支小再貸款額度。其中，總額度中單設民營企業再貸款1萬億元，重點支持中小民營企業。

　　顯然，這一舉措延續並強化了近年來結構性貨幣政策對實體經濟特別是小微、“三農”和民營企業的傾斜支持，旨在進一步降低融資成本，緩解經營壓力，增強市場信心。同時再次釋放出明確信號：中小微企業是穩就業、保民生、促創新的關鍵載體，必須給予制度性、持續性的金融保障。

　　合並使用再貸款與再貼現工具，有助于提升政策執行效率。對于廣大中小民企而言，這意味著更低的貸款利率、更便捷的融資渠道和更穩定的信貸預期。“免申即享”的支持方式，能有效減少企業申報負擔，讓政策紅利快速轉化為經營活力。

　　回溯近年宏觀政策脈絡，對中小微企業的金融支持並非臨時之舉，而是一套逐步深化、層層遞進的制度安排。

　　早在2022年11月，央行就推出普惠小微貸款階段性減息政策，並採取“免申即享”機制。截至2023年一季度末，全國支農支小再貸款、再貼現余額就已達2.6萬億元。數據背後，是貨幣政策從“大水漫灌”向“精準滴灌”的深刻轉型。

　　連續性舉措的實際效果體現在多個維度。首先，降低了中小企業的財務成本。其次，增強了銀行放貸意願。再貸款和再貼現作為央行向金融機構提供低成本資金的工具，有效緩解了基層銀行“不敢貸、不願貸”的顧慮，推動信貸資源向薄弱環節流動。

　　更重要的是，這類政策構建了一種長期預期——國家不會放任中小微企業在困難時期獨自承壓，而是通過一係列制度化手段提供托底支持。這種預期本身就能起到穩定市場情緒的作用。

　　展望2026年，中國經濟正處于從恢復性增長向高質量發展躍升的關鍵階段。此時加大對中小民企的支持，具有特殊戰略意義。

　　中小民營企業貢獻了大量就業崗位，是消費復蘇的微觀基礎；它們活躍于產業鏈末端，是暢通經濟循環的毛細血管；它們也是技術創新的重要來源，尤其在專精特新領域不斷涌現新力量。若這些主體因融資難、成本高而萎縮，整個經濟的內生動力將受到削弱。

　　央行此次單設1萬億元民營企業再貸款額度，正是著眼于激發微觀主體活力，以“活細胞”帶動“大肌體”。當千千萬萬中小民企能夠輕裝上陣、專注經營，消費、投資、創新等宏觀變量才有堅實支撐。

　　需要強調的是，結構性貨幣政策的有效性，不僅取決于額度大小，更在于傳導機制是否暢通。過去幾年的實踐表明，將政策工具與財政、監管、產業政策協同配合，才能最大化政策效能。例如，“免申即享”機制之所以成功，正是因為簡化了流程、減少了摩擦。

　　未來，如何進一步優化再貸款資金的使用監督，確保真正流向有需求的中小民企，仍是關鍵課題。但方向已然清晰：支持中小微企業，就是支持中國經濟的韌性與未來。