日本內閣府16日公佈的數據顯示，扣除物價變動因素，去年第四季度日本經濟比上季度下降3．3％，按年率計算則下降12．7％，這是日本經濟連續第三個季度出現負增長，也是近35年來的最大季度降幅。出口急劇下滑、企業設備投資大幅減少、個人消費持續低迷……種種跡象表明，日本經濟已陷入深度衰退，且難以在短期內擺脫困境。
日本內閣官房長官河村建夫16日對媒體說，“百年一遇的危機已成為現實”。經濟和財政政策大臣與謝野馨則表示，日本正在面臨著“戰後最嚴重的經濟危機”。
美國金融危機引發的全球性經濟衰退和需求下降對日本經濟的影響越來越明顯，出口大幅下滑、個人消費低迷不振是日本經濟持續下滑的主要原因。
統計數據表明，受全球經濟衰退和日元升值影響，去年第四季度，汽車及電器產品出口驟降使日本出口環比下降了13．9％，為歷史最大季度降幅；內外經濟環境惡化和股市不振導致消費者明顯控制消費，佔國內生產總值近五成的個人消費環比下降0．4％；伴隨著出口減少、收益下降，企業紛紛終止投資，設備投資環比下降5．3％。據統計，出口減少使日本經濟下滑了三個百分點，內需不振使經濟下滑了0．3個百分點。從中不難看出，外需對日本經濟影響之大，日本嚴重依賴出口的經濟結構弱點暴露無遺。
正因為如此，日本經濟的衰退程度甚至遠遠大於經濟危機的發源地美國和歐盟。去年第四季度，美國經濟按年率換算實際比上季度減少3．8％，而出口還為國內生產總值貢獻了0．3個百分點；儘管歐元區對出口依賴也很大，但由於其主要出口對象國俄羅斯等需求堅挺，第四季度歐元區經濟按年率計算下滑約6％，降幅遠低於日本的12．7％。
日本政府已充分認識到，在無法左右外部環境的情況下，如何刺激個人消費和擴大內需才是使日本經濟擺脫危機的關鍵。去年以來，日本政府曾先後分三次出臺了總額75萬億日元的經濟刺激方案，主要解決國民生活、中小企業融資以及穩定金融市場、擴大就業等方面的問題。
鋻於目前日本經濟衰退程度加重，日本執政黨正在著手制定新的追加經濟對策，但財政來源將是一大障礙。在2009財年的預算案中，政府已經計劃發行33萬億日元的國債。但有分析人士指出，在景氣惡化深不見底的情況下理應避免增發赤字國債。
日本首相麻生太郎16日在自民黨總部召開的會議上表示，景氣對策是日本現階段要務中的重中之重，日本必須實施自己的景氣對策。麻生此言意在督促國會儘快通過2009財年預算案。但此間分析人士認為，日本的經濟刺激方案存在不少缺陷，再加上內政方面的原因，相關財政預算案遲遲不能在國會通過，即使預算最終通過，經濟刺激計劃的政策效果也將大打折扣。
不少經濟學家預測，今年第一季度，日本的工礦業生產、出口、企業設備投資、就業以及個人消費仍將出現大幅下滑，國內生產總值繼續呈兩位數負增長的可能性非常大。果真如此，日本經濟將出現戰後首次連續4個季度負增長，2008財年的經濟降幅也將創歷史最高紀錄。
