韓國央行12日宣佈，將基準利率下調0.25個百分點至3.0%。這是韓國自2009年2月以來首次下調基準利率。韓國銀行金融貨幣委員會表示，之所以下調基準利率，主要考慮到韓國出口條件惡化、內需市場低迷，經濟面臨巨大下行壓力。
近日，韓國政府將今年經濟增長預期調整為3.3%，比早前的預測值3.7%下調0.4個百分點。這個數值雖然令人失望，但卻在意料之中。之前，已有多家韓國研究機構發表報告預測，今年韓國經濟增速低於預期。
今年初，韓國經濟專家們的主流看法是，今年韓國經濟將“上低下高”(即上半年低迷，下半年復蘇)，但近來他們已經開始擔心“上低下低”(上下半年均呈現低迷)格局的出現。韓國知識經濟部近日給出了一個折中的提法“上低下中”，即預測韓國將走出上半年經濟低迷的困境，下半年實現經濟小幅增長。韓國官方用一個“中”字在認可增長率低於預期的同時，避免了對韓國經濟過於悲觀的情緒蔓延。
分析認為，拖累韓國經濟的因素包括內外兩方面。歐洲主權債務危機、美國經濟復蘇遲緩的影響，已難以避免地反映在韓國經濟數值中。今年上半年韓國出口同比增長僅0.7%，去年同期這一數值為23.6%；進口同比增長率為2.5%，去年同期為26.7%；上半年貿易順差為107.4億美元，比去年同期縮減三分之一。雖說在低出口增長率中仍然取得順差實屬不易，但應看到這是一種被動順差，其背後是韓國內需不振導致進口增長率的大幅回落。
國內因素方面，韓國家庭沉重的負債是首要因素。家庭債務負擔使韓國大多數消費者手頭拮據，引發消費低迷。去年年底，韓國民間、政府債務總額佔國內生產總值的231%，比亞洲金融危機時的150%增加了近100個百分點。今年4月份，韓國家庭貸款拖欠率為0.89%，比去年12月(0.67%)上升了0.2個百分點以上。國際投資銀行預測，因歐債危機、股價暴跌和樓市低迷，下半年韓國民眾的消費力將進一步減弱。
韓國經濟的內憂外患，給實體經濟帶來較大衝擊。韓國政府為積極應對本國經濟面臨的困境，于日前發佈了《2012年下半年經濟政策方向》，強調通過鼓勵民間投資、穩定金融和房地產市場等經濟政策，強化韓國經濟的抗壓能力。為此，韓國企業銀行、產業銀行等政策金融機構將通過發行設備投資基金的方式，支援中小企業進行投資生產；為幫助部分陷入資金困境的建築企業，銀行將發行2萬億韓元規模的債券；韓國政府還計劃下半年增加8.5萬億韓元的財政支出，以擴大內需刺激消費。但有分析認為，此次追加的預算支出還不及國際金融危機時的三分之一，其象徵意義遠大於實際意義。
客觀地說，該政策還是反映了韓國政府刺激經濟的堅定決心。韓國企劃財政部官員表示，此次經濟刺激政策將拉動韓國全年經濟增長率提高0.25個百分點。隨著明年歐債危機等國內外消極因素得到緩解，韓國經濟增長率有望達到4.3%。不過，韓國經濟刺激政策是否能夠達到預期效果，還需拭目以待。(楊明)
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