吳敬璉、厲以寧、李揚、劉世錦、蔡昉等中國眾多著名經濟學家聚首“未來10年中國經濟走向”高峰論壇,從不同角度為未來中國經濟會診,提出四大重要警示。
警示一,中國出現再杠桿化趨勢,蘊藏著新一輪資產危機。此次全球經濟危機中,中國經濟回升很快,主要靠政府投資拉動,而消費並沒有增長。我們的十一五規劃規定的轉變經濟增長方式,要轉到效率提高上去。而現在要轉到內需增加上去,這有很大的問題。其他的國家在去杠桿化,去泡沫化,消除過分發行的貨幣。我們現在卻出現了一種再杠桿化的趨勢。這樣走下去,我們就會走到一個危機發生前的那種狀況,貨幣超發、再杠桿化,就會蘊藏著新一輪的資產危機。現在有些跡象已經表現出來了,比如說股市、房地產市場的價格飆升,應該引起嚴重關注。
警示二,未來十年影響中國經濟最重要的因素,是土地及土地相關的各種問題。中國其實正處在土地資本化的過程當中,我們還沒有很好地、非常有意識地組織這個資本化的過程,現在經濟中的很多問題由此而發。
警示三,中低速增長中,依靠要素投入和市場擴容的中國企業將面臨能否生存的考驗。未來10年,中國經濟可能是中低速增長,中國的企業怎麼辦?前些年曾經有過一個研究,當中國經濟增長速度低於7%或者低於6%的時候,我們大部分企業是虧損的,整個國民經濟是不盈利的。而美國的經濟、發達國家的經濟,增長1%、2%、3%是一個常態,但是企業是可以盈利的。為什麼?中國的企業主要靠要素的投入,主要靠市場容量快速擴張。我們不會在市場需求增長放慢以後靠技術進步,提高生產率來盈利,所以我們面臨著一個生產方式的轉變。
警示四,政府主導型投資驅動型的中西部要防止成為第三個“美左橋諾”。義大利南部“美左橋諾”原來農業經濟佔主導,義大利後來向現代經濟增長的轉移中,形成了南北方的巨大收入差距。中國的中西部地區的增長是否可持續?第二個“美左橋諾”東德地區曾經也有過比較快的增長,但是後來慢下來了,政府大量轉移投資、補貼並沒有誘導出吸納就業的產業,沒有導致這些地區的每人平均收入水準的提高。中國的中西部會不會成為第三個“美左橋諾”?過去幾年來看中國中西部增長非常快,但是仔細分析,就會發現中西部地區製造業的資本密集程度,也就是資本勞動比是迅速上升,而且絕對水準也高於沿海地區了。但是中西部每人平均收入依然比較低。這與東德的情況仿佛相似,因此,要防止中西部成為第三個“美左橋諾”。