複雜與期待：中國股市投資者的虎年投資心境
新華網濟南2月22日電（記者鄧衛華、羅博）在投資者對虎年股市“虎虎生威”的美好期待中，中國A股市場22日在早盤低開之後，其間雖然偶有震蕩上行，但最終上證綜指仍以3003.40點報跌收盤。
然而，節後首個交易日的表現與股市未來一年的走向並沒有必然的聯繫，面對“後金融危機”時代更加複雜的國際國內形勢，以及中國A股市場股指期貨上市、醞釀國際板交易等一系列創新舉措的推出，複雜與期待，將是中國股市投資者虎年投資心境的兩大寫照。
在全球主要經濟體中率先復蘇的中國經濟在2010年將走向何方，將是決定虎年股市走向最重要的因素。不少投資者對2010年中國經濟和股市的增長充滿信心。“宏觀經濟才是股票市場最終走向的根本動因，隨著中國經濟重回上升週期，上市公司的基本面也會逐步向好。”位於中國西部寧夏回族自治區首府銀川的股民鄒琬琳說。
然而，伴隨著中國宏觀經濟重回上升週期，市場對通脹的憂慮也在加深。中國人民銀行最新的儲戶問卷調查結果顯示，2009年四季度對未來物價預期指數達73.4％，已經連續四個季度上升。
而在2009年底召開的中央經濟工作會議上，中國經濟的決策層業已明確提出，要“處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構、管理通脹預期的關係”。隨後，在虎年春節到來之前的一個月時間裏，中國央行已經兩次宣佈上調存款準備金率，回收流動性。專業人士表示，此舉也是虎年首個交易日中國股市小幅下挫主要的原因之一。
就在中國央行春節前再次宣佈上調存款準備金率後一週，美聯儲突然宣佈提高貼現率25個基點，試探性地發出了“回收流動性”的信號；而早在2009年12月，歐洲央行也宣佈撤回部分流動性措施。
顯然，全球經濟發展的不確定性將增加全球股市包括A股市場走向的複雜性，從而對中國投資者風險管理提出了更高的要求。
事實上，對於虎年的中國投資者而言，提出更高要求的不僅僅是全球經濟走向的不確定性，同時也有來自中國股市自身新變革的挑戰。22日剛剛允許開戶的股指期貨即是其中重要的變革措施之一。
“股指期貨的推出意味著A股市場從原來的‘單邊市’邁向‘做空時代’，有利於股市的平穩發展，避免股市大起大落。”長期投資A股市場的中國股民李善華說，“但股指期貨本身是一個風險極高的投資品種，它既可以讓投資者獲得數倍于本金的收益，同時也可能讓其賠得‘血本無歸’。”
22日，李善華並沒有趕到期貨公司去開戶。“風險太大，我覺得自己還沒有準備好。”
儘管虎年首個交易日遭遇股市下跌，但不少專業人士仍然對虎年中國股市向好發展抱有信心。齊魯證券研究所高級分析師馬剛說，與牛年中國股市更多依靠政策面、資金面推動不同，虎年中國股市上行的主要驅動力將來自於上市公司業績本身。在目前國內宏觀經濟形勢繼續向好的大背景下，緊縮信號衝擊的是股市短期投資心態，中長期走勢不會反轉，價值投資的理念將更加深入人心。
