近日國電南瑞和廣東鴻圖定向增發申請雙雙獲發審委通過，再度引發了市場對於上市公司再融資的關注。統計顯示，截至9月8日，獲批尚未發行的52家公司合計再融資規模為2269.09億元，而上半年上市公司近三成凈資產增值來自於再融資。

　　52家公司再融資額達2269億

　　截至9月8日，大秦鐵路、申能股份和現代制藥3家上市公司的公開增發申請已獲得通過，其公開發行股份數量約為20億股、3.5億股和0.85億股，由於發行價格尚未確定，因此當前還不能準確預知其再融資規模。

　　同時，當前定向增發獲批的上市公司有49家，初步測算，其合計再融資規模約為2269.09億元。在這些上市公司中，鹽湖鉀肥預計再融資規模高達776.71億元，高居以上49家公司之首。除此以外，浦發銀行、中國鋁業、京東方A、三環股份和南方航空的預計再融資額也分別高達394.59億元、109.80億元、106.05億元、102.85億元和100.00億元，其再融資規模紛紛居於當前獲批上市公司的前列。

　　與以上幾家再融資“巨無霸”相比，其他獲批的上市公司的再融資規模要遜色得多。其中，棱光實業、智光電氣、東安黑豹和冠幅家用的預計再融資規模僅為2.56億元、2.62億元、3.09億元和3.47億元，是當前獲批的上市公司中再融資規模最小的。

　　不過，分析人士指出，再融資對二級市場的影響，不能一概以再融資規模而論。對於某些不牽涉到現金交易而純粹是與大股東進行資產與股權互換的再融資項目而言，其對二級市場的影響一般都是微乎其微的。而一些牽涉到現金交易的再融資項目，則可能對二級市場造成一定的資金分流影響。另外，再融資定價的高低，也將在較大程度上決定再融資對二級市場的壓力大小。再融資定價過低，可能會對二級市場中相關股票的股價產生一定壓力。如果再融資定價與二級市場相差不大，那麼其對二級市場影響甚微。

　　再融資佔凈資產增量比重上升

　　實際上，在上市公司凈資產增厚的過程中，再融資已成為一種十分重要的手段。統計顯示，09年全年共有133家上市公司實施了再融資，合計再融資規模為3011.58億元。同時，剔除09年首發上市的新公司後，可比的上市公司凈資產增加額僅為12174億元。兩相對照可以發現，可比的上市公司09年再融資在同期凈資產增加額中的佔比為24.74%。

　　進一步統計顯示，進入今年上半年，再融資佔凈資產增加額的比重呈現快速上升勢頭，顯示再融資對上市公司凈資產增厚的作用愈發明顯。統計顯示，今年上半年累計有91家上市公司進行了再融資，合計再融資規模達1686.65億元，而同期可比的上市公司凈資產增加額僅為5930.69億元，這促使上半年可比上市公司的再融資佔凈資產增加額比重快速攀升至28.44%。與09年全年數據相比，高出3.7個百分點，提升幅度相當明顯。

　　就具體公司來看，今年上半年上海醫藥和廣發證券再融資規模分別為168.38億元和130.84億元，其同期凈資產分別增加89.64億元和171.85億元，對凈資產增厚的比重分別高達187.84%和76.14%，再融資對凈資產的提升作用已不言自明。

　　上半年可比的1692家上市公司凈資產變化

　　上半年已實施定向增發融資規模最大的10家公司

　　代碼 名稱 預計募資規模(億元) 預計增發(萬股) 發行對象 發審委通過

　　數量 公告日

　　000792 鹽湖鉀肥 776.71 105779.86 大股東關聯方 2010-06-12

　　600000 浦發銀行 394.59 286976.48 機構投資者 2010-08-26

　　601600 中國鋁業 109.80 100000.00 機構投資者，境內自然人 2010-03-17

　　000725 京東方A 106.05 350000.00 大股東，機構投資者 2010-08-26

　　000883 三環股份 102.85 178241.20 大股東關聯方，機構投資者 2010-08-03

　　600029 南方航空 100.00 176678.00 大股東，機構投資者，境內自然人 2010-08-23

　　600282 南鋼股份 90.06 217003.64 大股東關聯方 2010-08-13

　　000425 徐工機械 50.85 16500.00 機構投資者，境內自然人 2010-08-05

　　002142 寧波銀行 43.87 38382.05 大股東 2010-08-10

　　600729 重慶百貨 36.91 16909.34 大股東，機構投資者 2010-08-23

　　當前定向增發獲批融資規模最大的20家公司

　　600087 長航油運 33.78 60000.00 大股東，機構投資者，境內自然人 2010-08-17

　　000981 S＊ST蘭光 33.16 69800.52 機構投資者 2010-03-22

　　000572 海馬股份 30.32 61000.00 機構投資者，境內自然人 2010-08-05

　　600703 三安光電 29.56 10600.00 機構投資者，境內自然人 2010-08-31

　　000620 S＊ST聖方 29.20 128634.36 機構投資者 2010-03-03

　　600373 ＊ST鑫新 28.71 37974.50 機構投資者 2010-04-27

　　600166 福田汽車 28.13 16000.00 大股東關聯方，機構投資者 2010-07-20

　　600869 三普藥業 22.10 30743.27 大股東 2010-07-23

　　002075 ＊ST張銅 21.01 118026.56 機構投資者 2010-05-20

　　600575 蕪湖港 18.62 16760.26 機構投資者 2010-06-18