中科院金融研究所副所長王國剛:創業板 是否存在泡沫不只看市盈率

　　股票的價格是由它未來的預期來決定，現在討論和計算的價格或價值，都是基於過去的數字。

　　不應以市盈率高低來簡單判斷創業板是否存在泡沫，成長性是創業公司的關鍵。

　　昨日，在湘財證券創業板論壇上，中科院金融研究所副所長王國剛表示，不應以市盈率高低來簡單判斷創業板是否存在泡沫，成長性是創業公司的關鍵。投資者投資創業板時，制定一個符合自己的投資目標很重要。深交所投資教育總監文華昨天也認為，不能簡單說創業板市盈率是高了還是低了。

　　泡沫討論是被誤導

　　王國剛表示，用泡沫來討論市場永遠討論不清。現在所謂的泡沫討論是被誤導的。因為迄今為止，人們用價格和價值表示的是同一個東西，所以，不能說同一個東西哪高哪低的問題，“股票價格高於價值存在泡沫”的說法也就不科學。

　　“股票的價格是由它未來的預期來決定，現在討論和計算的價格或價值，都是基於過去的數字。其中，現在的創業板數據也都是過去的事情。所以，不能簡單地講創業板有沒有泡沫。到處都在講的時候，就會有市場要求行政政策出臺，這常常會打亂市場的原有節奏，這是我們不願意看到的。所以，不要過多做這種討論，把大家嚇壞了。”王國剛說。

　　投資創業板要關注主機板

　　王國剛表示，投資創業板時，要注意主機板市場走勢。其中，投資者要注意分析機構投資者的投資取向和持倉動態。另外，還要注意防範創業板的退市風險，掌握好投資波段，要有相對明確的投資收益目標，不要隨意改變這一目標。

　　成長性是創業公司的關鍵

　　王國剛認為，不應以市盈率高低來簡單判斷創業板是否存在泡沫並依此選擇政策，應特別注意創業板公司的成長性。

　　“創業板公司關鍵是把握成長性，其中，包括主營營業收入的成長性、利潤的成長性、每股收益的成長性等。投資者可以把成長性的相關指標做成一個系統，自己跟蹤分析。”王國剛建議投資者。

　　王國剛還提醒，創業板市場的上市公司必須是專業化經營公司，不能進行多元化經營，但應當展開進行多元化的投資。創業企業的資金有限，更應該主營突出，應該走出一條專業經營的路。(李成)